2025-07-11-开源证券-投资策略周报_突破的核心因素与两个新机会页_17页_2mb

投资策略周报（2025年07月12日）的总结：

• 市场分析：市场突破在于风险偏好增强和资金承接力提升，主要由券商板块发力和TMT板块（尤其是AI硬件与游戏）驱动。触发因素包括政策催化、中报披露增加业绩关注度、热钱回流TMT以及海外科技复苏的映射作用，展示了多重信号构筑的市场共识。

• 主要机会：两大机会包括次新股投资和深海科技主题。次新股自2024年9月起相对走强，受益于中国相对经济预期改善和“时代红利”，其高分散性降低单一行业风险；深海科技作为“底线思维”下的政策公约数，涵盖三维技术（深潜、深钻、深网），提供全产业链机遇，适应外部不确定性下的战略方向。

• 配置建议：提出“科技成长+自主可控+军工”为首的核心配置，“4+1”结构包括AI、机器人、半导体、信创、军工、消费、成本改善、出海和底仓（稳定红利、黄金）领域，强调多元化和预期差寻找，以应对市场波动。

• 风险提示：需警惕宏观政策超预期变动、全球流动性恶化和地缘政治不确定性，建议基于历史数据谨慎评估，避免过度依赖前瞻指标。