20250712-开源证券-投资策略周报_突破的核心因素与两个新机会_17页_2mb

投资策略周报总结

市场主线切换与突破因素

• 市场突破核心因素：券商板块和TMT板块成为市场活跃交易的主要驱动力，反映风险偏好增强和资金容纳力提升。
• TMT板块“粉丝”效应：成交活跃且机构持仓显著提升，尤其是AI硬件和游戏板块，受益于中报季提前布局、资金回流及海外科技板块（如美股英伟达）带动。

次新股投资机会

• “时代红利”与风险分散：次新股指数在经济信心提升时表现占优，行业分布分散且覆盖新经济、新产业，避免单一行业风险。
• 策略建议：使用“开源次新股指数”和“次新股财务组合”，过去表现显著跑赢基准，组合年化收益16.89%，波动率29.33%。

深海科技主题机会

• 政策支持与产业链：作为“底线思维”下的确定性主题，涵盖深潜、深钻、深网等全产业链，受益于国家海洋战略的持续深化。
• 投资逻辑：整合国内内需、自主可控科技、军工及出海机会，具有较强的政策预期和战略意义。

配置建议

• 科技+军工+金融+内需消费+红利：行业配置采用“4+1”策略，重点配置AI、半导体、信创、军工及深海科技等成长领域，同时兼顾内需消费、成本改善及稳定的红利资产。
• 风险对冲：考虑配置黄金等避险资产，应对地缘政治和流动性风险。

风险提示

• 超预期政策变动、全球流动性恶化及历史数据局限为市场不确定性因素。

投资策略周报指出，当前市场风格偏向科技成长与政策驱动主题，次新股与深海科技为长期投资主线，需结合“地缘风险溢价”线索优化行业配置。