20210801-开源证券-汽车行业周报_特斯拉2021Q2业绩创新高_单季度净利润首次突破10亿美元_19页_2mb

汽车行业周报总结

核心内容概述

2021年7月27日，特斯拉发布2021Q2财报，实现总营收119.6亿美元，同比增长98.1%，环比增长15.1%。汽车业务营收102.06亿美元，净利润11.4亿美元（GAAP下），同比增长998.1%，环比增长160.7%，创下单季度净利润首次突破10亿美元的佳绩。全球交付量超过20万台，其中Model 3/Y交付量达19.9万辆，同比增长121.0%。特斯拉产能扩张按计划推进，上海工厂已成为主要出口基地，柏林及德州工厂预计年底投产Model Y。

主要观点

• 特斯拉表现亮眼：特斯拉Q2业绩创新高，净利润突破10亿美元，全球交付量创纪录，显示出其在新能源汽车领域的强劲增长势头。
• 行业整体表现：汽车板块本周涨幅为-2.98%，跑赢沪深300指数2.48个百分点，其中乘用车III板块跌幅最小。
• 新能源车持续高景气：新能源车销量保持高位增长，新能源乘用车销量环比上升，国内新能源车渗透率加速提升。
• 零部件受益于增长：随着特斯拉销量高增长，其上游供应链将从中受益，包括电池、电机、电控等关键零部件企业。
• 行业前景积极：电动化、智能化加速推动汽车行业进入长期增长周期，整车厂和零部件企业均受益。

关键信息

本周行业动态

• 特斯拉产能扩张：上海工厂成为主要出口基地，柏林及德州工厂预计年底投产Model Y。
• 特斯拉电池技术：未来将采用磷酸铁锂电池方案，占比达三分之二，三元锂电池占比三分之一。
• 广汽集团规划：计划2025年实现汽车产销350万辆，新能源车占比达20%；2035年目标产销500万辆，新能源车占比达50%。
• 创维汽车EV6发布：售价15.28-24.98万元，计划2025年销量达25万辆。
• 零跑新车规划：计划在2025年底前推出8款车型，覆盖35万元以内价格区间，2022年进军海外市场。
• 理想汽车技术布局：计划自2023年起每年推出至少两款高压纯电车型，同时所有新车型将标配兼容L4级别自动驾驶的硬件。
• 小鹏P7安全与智能表现：在C-NCAP测试中获得五星评价，主动安全得分排名第一，成为纯电车型中首个i-VISTA中国智能汽车指数五星车型。
• 福特业绩预期上调：因半导体短缺影响，2021Q2损失70万辆产量，但全年税前利润预期上调约35亿美元。

本周个股表现

• 涨幅领先个股：*ST猛狮（19.91%）、旷达科技（13.97%）、伯特利（12.66%）、长城汽车（10.48%）、天齐锂业（20.22%）。
• 跌幅较大个股：江淮汽车（-17.52%）、浙江仙通（-18.84%）、雷迪克（-12.56%）等。

新上市车型

• 岚图FREE：7月30日上市，售价31.36-36.36万元。
• 长安欧尚X5：7月31日上市，售价6.99-10.29万元。
• 其他新车：包括凯迪拉克CT6、捷尼赛思GV80、奇骏、红旗H9、芒果等。

原材料价格走势

• 锂电池及材料价格总体平稳：金属钴、电解钴、四氧化三钴、金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂等价格略有上涨或稳定。
• 六氟磷酸锂与电解液价格上涨：六氟磷酸锂价格持续上涨，电解液磷酸铁锂、锰酸锂、铜箔等价格也有所上涨。

重点数据跟踪

• 新能源汽车产销量：6月新能源汽车产量同比增幅较大，销量同比增幅也较大，乘用车销量环比上升。
• 充电桩保有量：全国充电桩保有量稳步上升。
• 行业销量数据：6月汽车行业工业增加值及零售额累计同比增速有所回落，月度销量环比略有下降。

风险提示

• 宏观经济恢复不及预期：可能影响整体汽车需求。
• 汽车促消费推进不及预期：可能抑制销量增长。
• 海内外汽车需求不及预期：可能对出口和海外业务造成压力。

受益标的

整车厂

• 比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车：受益于新能源车高景气度。
• 新势力车企：蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车。

零部件企业

• 福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、广汇汽车、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、伯特利、拓普集团、银轮股份：受益于特斯拉销量增长及行业整体向好趋势。

图表与数据

• 图1：汽车板块本周涨跌幅行业排名第11位。
• 图2：乘用车III板块本周跌幅最小。
• 图3：[HK]燃料电池指数本周领涨。
• 图4：本周上涨个股个数为42家。
• 图5：*ST猛狮、旷达科技本周领涨。
• 图6-20：展示多种锂电池及材料价格走势，总体保持平稳或小幅上涨。

行业展望

• 长期增长周期：电动化和智能化趋势下，汽车行业进入长期向上周期。
• 新能源车渗透率提升：国内新能源车渗透率持续提升，造车新势力销量增长显著。
• 供应链受益：特斯拉销量高增长将带动上游零部件需求，尤其是电池及材料领域。

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