20200913-开源证券-通信行业周报_通信十年为一代际_5G应用部署再加速_17页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

2020年9月，通信行业整体表现承压，通信板块跌幅为8.19%。然而，5G建设持续推进，物联网应用前景广阔，行业整体发展确定性较强，维持“看好”评级。本周通信行业主题事件较多，涵盖国际动态、网络运营、设备集采、网络建设等多个方面，显示出行业在5G应用落地和新基建背景下持续向好。

主要观点

5G建设加速：全国5G基站数量超过48万个，5G终端连接数超1亿，北京实现5G独立组网全覆盖，中国电信与联通合作推进5G网络建设，力争九月底具备SA商用能力。
物联网应用爆发：随着5G商用进程加快，物联网应用场景不断拓展，相关企业如中国电信在物联网连接数上已突破2亿，具备全球领先地位。
5G铁路专网前景广阔：国家加快铁路建设，推动5G-R在铁路通信系统中的应用，5G铁路专网将成为智能调度、乘客用网、辅助式卫星定位系统等场景的重要支撑。
行业投资建议：推荐标的包括中兴通讯、光环新网、新易盛、光迅科技、移远通信、剑桥科技、中际旭创、广和通、仕佳光子、亿联网络、佳讯飞鸿、会畅通讯；受益标的包括浪潮信息、科华恒盛、海能达、梦网集团、中光防雷。
风险提示：中美贸易摩擦可能影响5G发展进程，国内5G商用进度未达预期亦为潜在风险。

关键信息

5G网络发展

全球5G商用网络增至106张，5G商用已有17个月，全球5G网络渗透率已达7%，预计2025年将达20%。
国内5G建设优势显著，全国5G基站建设数量超48万个，终端连接数超1亿，华为在5G专利和市场占有率方面领先全球。
700M频段优势明显，建网成本较低，适合农村及广覆盖场景，中国电信已在该领域布局，进一步巩固其在物联网市场的地位。

物联网应用

5G与物联网融合：随着5G网络建设的推进，物联网应用将加速落地，覆盖核心商圈、产业园区、交通枢纽等高流量区域。
智慧城市与工业互联网：重庆移动发布国内首个五金行业工业互联网平台，推动制造业向智能化升级，助力城市发展。

铁路5G专网

5G-R性能优化：相比GSM-R，5G-R具备高速率、低时延、高密度等优势，将成为未来铁路通信系统升级的重要方向。
国家政策支持：国务院推动5G网络优先覆盖核心商圈，各地政府积极布局，扬州、合肥、上海、成都等城市已启动5G基站建设。

投资标的

受益标的

浪潮信息：在5G设备集采中表现突出，受益于5G建设。
科华恒盛：数据中心基础设施提供商，受益于5G与云计算融合。
海能达：专网通信设备龙头，受益于5G铁路专网建设。
梦网集团：通信服务提供商，受益于5G与物联网应用。
中光防雷：5G通信安全领域企业，具备技术优势。

本周重大事件

国际动向：巴西不会限制特定国家企业在5G项目招标中参与，全球5G商用网络增至106张。
网络运营：重庆移动发布国内首个五金行业工业互联网平台。
设备集采：中国联通发布2020-2021年通用服务器集采公告，浪潮信息中标份额居首。
网络建设：全国5G基站建设超48万个，北京实现5G独立组网全覆盖。
公司事件：多家通信企业召开股东大会，涉及股权变动、增发、股票回购等。

下周重大事件

亿联网络、国盾量子、海能达等公司将召开股东大会，投资者可关注相关动态。

风险提示

中美贸易摩擦：可能对5G技术发展和全球市场拓展造成影响。
5G商用进度：若未达预期，可能影响产业链发展和企业业绩。

总结

通信行业在5G建设与物联网应用的双重驱动下，展现出强劲的发展潜力。尽管本周通信板块有所下跌，但5G网络建设、铁路专网升级及物联网应用场景的拓展仍为行业提供明确的增长方向。推荐标的在5G及物联网产业链中占据重要位置，具备较强的技术优势和市场前景，有望在行业持续向好的趋势中实现业绩增长。然而，中美贸易摩擦及5G商用进度不及预期仍是行业发展的潜在风险。

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