20201018-开源证券-通信行业周报_千亿投资助力700M全国覆盖_5G进程再加速_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2020年10月12日至16日期间，通信行业板块整体上涨，涨幅为1.74%。行业周报指出，中国广电股份有限公司正式成立，成为第四大运营商，标志着5G建设进入新阶段。同时，5G网络建设持续推进，多地实现5G独立组网覆盖，行业整体发展确定性较强，维持“看好”评级。

主要观点

1. 行业表现

• 上证指数上涨1.96%，深证成指上涨1.83%，创业板指上涨1.93%。
• 通信板块涨幅为1.74%，板块内个股表现分化，涨幅最大为29.10%，跌幅最大为14.76%。
• 通信配套服务板块涨幅最大，达2.56%。

2. 重大事件

国际动向

• 爱立信已签署111个5G商用合同，覆盖60家运营商，服务33个国家。
• 美国制裁加剧，但华为仍可为欧洲市场提供5G服务，其技术储备和市场布局稳固。

网络运营

• 腾讯云与福州市战略合作，推动智慧城市建设项目落地。
• 中国广电与国家电网、阿里巴巴签约，开启全国性5G网络建设。

设备集采

• 云南移动无源波分设备集采中，烽火通信、光迅科技等厂商入围。
• 中国移动5G留存日志系统项目第一标包中，中兴通讯和华为分别获得70%和30%的份额。

网络建设

• 江苏省开通超3.4万个5G基站，全部支持独立组网，提升网络体验。
• 联通电信与联发科合作完成5G独立组网实网测试，下行速率超过2.5Gbps。
• 江苏联通完成“超级上行+下行CA+DSS”融合创新试点，提升网络带宽和信号质量。
• 中国广电拥有700MHz频段，有助于实现低成本、高穿透的5G覆盖。

关键信息

• 5G进程加速：随着700MHz频段的使用，5G覆盖范围和信号质量显著提升，推动5G应用快速增长。
• 行业竞争格局：5G建设形成“移广”+“电联”竞争格局，促进行业良性发展。
• 投资建议：重点推荐中兴通讯、光环新网、新易盛、光迅科技、移远通信、剑桥科技、中际旭创、广和通、仕佳光子、亿联网络、佳讯飞鸿、会畅通讯、中光防雷等公司，受益标的包括浪潮信息、科华恒盛、海能达、梦网集团。
• 风险提示：中美贸易摩擦可能影响全球5G发展，国内5G商用进度未达预期。

推荐及受益标的情况

推荐标的

• 中兴通讯（000063.SZ）：技术升级带来议价能力提升，有望进一步扩大市场份额。
• 光环新网（300383.SZ）：受益于IDC及云产业高景气，租金价格有望提升。
• 新易盛（300502.SZ）：光器件全产业链布局，业绩表现亮眼。
• 光迅科技（002281.SZ）：光通信领域龙头企业，具备全产业链整合能力。
• 剑桥科技（603083.SH）：提前布局光模块，业绩有望边际改善。
• 中际旭创（300308.SZ）：高端光通信模块龙头，市占率有望提升。
• 移远通信（603236.SH）：物联网通信模组龙头，业绩持续增长。
• 广和通（300638.SZ）：无线通信模组行业龙头，产品结构调整带来毛利率提升。
• 仕佳光子（688313.SH）：国产替代龙头企业，具备较强研发能力。
• 亿联网络（300628.SZ）：音视频通信解决方案提供商，产品结构优化。
• 佳讯飞鸿（300213.SZ）：智慧铁路指挥调度龙头，受益于5G专网建设。
• 会畅通讯（300578.SZ）：云视频领域领先企业，市场前景广阔。
• 中光防雷（300414.SZ）：防雷产品龙头，受益于5G基站放量。

受益标的

• 浪潮信息（000977）
• 科华恒盛（002335）
• 海能达（002583）
• 梦网集团（002123）

下周重大事件提示

• 中国联通、光迅科技、星网锐捷等公司将披露业绩。
• 高新兴、立昂技术将召开股东大会。
• 剑桥科技、德生科技将进行公司资料变更。

风险提示

• 中美贸易摩擦：可能影响全球5G发展，尤其是华为的海外业务。
• 国内5G商用未达预期：若5G推进受阻，可能影响相关产业链发展。

估值表

结论

通信行业在5G建设推动下持续增长，多个子行业表现亮眼。中国广电的成立与5G基站建设的加速，推动了行业向高质量发展。推荐标的在技术、市场和业绩方面具备较强竞争力，建议投资者关注其未来表现。同时，需警惕中美贸易摩擦和国内5G商用进度不及预期等风险。