20221030-中国银河-建材行业周报_水泥区域性差异出现_南方地区需求暂稳_13页_1mb

报告摘要

本周建材行业整体表现疲软，行业周涨跌幅为 -5.27%，跑赢沪深300指数 0.11个百分点，在31个行业中排名第24位。各细分板块表现分化，水泥制造、玻璃制造、玻纤制造等板块跌幅较大，而消费建材部分公司表现相对较好。整体来看，建材行业仍面临需求不足、成本压力和政策调控等多重挑战。

市场需求：2022年1-9月建筑及装潢类消费品零售额同比下降 4.90%，降幅继续扩大，受地产不景气影响较大。
中长期展望：消费建材需求有望通过向基建、市政端业务扩张逐步改善。在碳中和背景下，高品质绿色建材应用将加速。
投资建议：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业，如 东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。

政策动态：
- 工信部发布水泥行业节能监察任务，涉及 759家 水泥企业。
- 应急管理部公开征求玻璃纤维等建材行业安全标准意见。
- 三部门扩大政府采购支持绿色建材政策实施范围，推动绿色低碳建材发展。
- 宁夏、陕西宝鸡等地发布水泥错峰生产政策，减少污染排放。
- 浙江发布水泥玻璃行业产能置换细则，要求通用水泥熟料退出产能与建设产能置换比例不低于 2:1。
市场表现：
- 建材行业年初至今累计跌幅为 -35.16%，跑输沪深300指数 6.84个百分点。
- 本周涨幅前五的公司包括：东方雨虹（+7.83%）、长海股份（+5.90%）、深天地A（+4.58%）、北玻股份（+1.76%）、洛阳玻璃（+1.57%）。
- 年初至今涨幅前五的公司包括：北玻股份（+25.82%）、海螺新材（+16.67%）、金刚玻璃（+13.72%）、*ST雅博（+13.42%）、顾地科技（+12.72%）。
风险提示：
- 原料价格大幅波动。
- 下游需求不及预期。
- 行业新增产能超预期。
- 地产政策推进不及预期。

水泥：推荐 华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。
玻璃纤维：推荐 中国巨石（600176.SH）。
消费建材：推荐 东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。
玻璃：建议关注 旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。

分析师：王婷
联系方式：
- 电话：010-80927672
- 邮箱：wangting@chinastock.com.cn
- 登记编码：S0130519060002

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报 20%及以上
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报 10%及以上
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20%及以上
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10%-20%
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10%及以上