20190728-兴业证券-基建数据周报：本周地方债发行超千亿，全国基建申报_招投标未明显改善_18页_1mb

基建行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2019年7月20日至7月26日中国基建行业的申报、招投标、PPP项目中标及融资情况，同时分析了政策变化对基建投资的影响。

主要观点

• 发改委项目申报：本周发改委基建项目申报金额为2550.46亿元，环比下跌26.91%。尽管如此，6月全国基建项目申报金额同比增长34%，1-6月累计增长17.5%，显示出政策支持下基建投资的回暖趋势。
• 招投标情况：全国31省市本周中标金额1729.36亿元，环比上涨28.98%。6月中标金额同比增长56.9%，表明地方基建投资意愿明显回升。
• PPP项目：本周PPP项目中标金额环比上涨89.41%，但2019年前6个月全国PPP中标金额为7088亿元，同比下滑43%。交通类和市政类项目占PPP中标总额的60%以上，央企和国企仍是PPP项目的主要中标方。
• 融资端：本周新增专项债1431.86亿元，城投债净融资-317.86亿元。2019年1-6月全国新增专项债8624.86亿元，新增一般债5793.36亿元，融资环境整体改善。
• 政策支持：国务院发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，允许专项债券作为符合条件项目的资本金，进一步支持基建投资。

关键信息

1. 基建项目申报

• 本周数据：2019年7月20日-26日，发改委基建项目申报金额为2550.46亿元，环比下跌26.91%。
• 分类型数据：
  • 电力项目：757.53亿元
  • 交通项目：801.3亿元
  • 水利项目：991.63亿元
• 分主体数据：
  • 中央项目：63.29亿元
  • 地方项目：2487.17亿元
• 累计增长：2019年1-6月基建项目申报累计增长17.5%，其中6月申报金额显著回升。

2. 全国招投标情况

• 本周数据：全国31省市共中标金额1729.36亿元，环比上涨28.98%。
• 中标金额前五地区：河南（257.38亿元）、广东（234.37亿元）、江苏（170.93亿元）、北京（126.66亿元）、上海（86.01亿元）。
• 中标金额后五地区：新疆（9.56亿元）、宁夏（6.03亿元）、吉林（5.84亿元）、辽宁（4.02亿元）、黑龙江（3.76亿元）。
• 累计中标数据：2019年1-6月，23个省份累计中标金额21740亿元，同比增长9.33%。6月中标金额同比提升56.9%，显示基建投资显著改善。

3. PPP中标情况

• 本周数据：本周PPP项目共23个，中标金额196.8亿元，环比上涨89.41%。
• 分主体数据：
  • 国企中标5个，金额51.50亿元，占比56.92%
  • 民企中标10个，金额38.98亿元，占比43.08%
• 前六个月数据：全国PPP项目中标总额为7088亿元，同比下滑43%。6月单月中标金额1565亿元，同比下滑7.3%，表明PPP项目仍面临一定挑战。

4. 融资情况

• 本周数据：全国累计发行城投债174亿元，偿还额491.86亿元，净融资-317.86亿元。
• 专项债数据：2019年1-6月新增专项债8624.86亿元，新增一般债5793.36亿元，发行进度有利于保障基建投资推进。
• 6月数据：6月地方债发行合计7064亿元，较上月明显加速，显示地方政府融资意愿增强。

5. 上市公司重大订单

• 本周数据：12家公司披露重大订单，中标金额合计136.65亿元，环比下降24.03%。
• 6月数据：5家公司6月中标金额合计5176亿元，同比增长8.7%，显示部分企业订单增长。

政策影响

• 专项债政策：国务院发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，允许专项债券作为项目资本金，鼓励金融机构配套融资，为基建项目提供更稳定的资金来源。
• 政策支持：6月政策端发力，带动地方基建申报和招投标数据明显改善，显示地方政府投资意愿回升。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响基建投资需求。
• 基建投资不及预期：若政策效果不及预期，可能影响整体进度。
• 地产销售下滑：可能间接影响基建相关行业。
• 项目推进迟缓：可能导致资金使用效率低下。
• 融资环境未改善：可能制约项目进展。

图表说明

• 图1：2018年8月以来各周基建项目申报金额趋势。
• 图2：2017年2月以来各月基建项目申报金额及增速。
• 图3：各省市月度中标金额及增速。
• 图4：2019年1-6月各省市中标金额及增速。
• 图5：2018年1月以来全国周度PPP中标额趋势。
• 图6：2015年以来全国月度PPP中标额趋势。
• 图7：交通、市政类PPP项目占比。
• 图8：央企、国企在PPP项目中的主导地位。
• 图9：2018年以来各月城投债净融资额。
• 图10：土地出让金收入增速。
• 图11：周中标数据。

表格说明

• 表1：2018年以来各月基建项目各主体申报金额及同比变化。
• 表2：2018年以来各月基建项目各分项申报金额及同比变化。
• 表3：本周各省中标金额情况。
• 表4：2018年以来各月基建项目各分项申报金额及同比变化。
• 表5：2019年以来各地新增专项债金额。
• 表6：2019年以来各地新增一般债金额。
• 表7：2019年大部分省份土地出让收入预计下滑。
• 表8：2019年大部分省份政府性基金预算收入下滑。
• 表9：建筑公司披露月度中标数据。