20191013-兴业证券-基建数据周报：10月前两周全国基建申报数据增长56.4_，地方债本年额度基本发行完毕_18页_1004kb

基建投资与PPP项目分析报告总结

核心内容

本报告分析了2019年10月前两周及前九个月的基建项目申报与中标情况，以及融资环境的变化，同时提到了政策支持对基建投资的影响。

主要观点

1. 基建项目申报情况

• 10月前两周，发改委基建项目申报金额为5954.5亿元，环比下滑72.67%。
• 分类型来看，电力、交通和水利项目分别为1087.21亿元、2295.47亿元和2571.82亿元。
• 分主体来看，中央项目申报1508.97亿元，地方项目申报4445.53亿元。
• 2019年1-9月，基建项目申报累计增长43.56%，其中地方申报增速为189.47%，中央申报增速为146.5%。

2. 全国招投标情况

• 10月前两周，全国31省市中标金额为1114.36亿元，环比下滑59.64%。
• 9月中标金额同比提升26.9%，显示地方投资意愿有所回升。
• 中标金额前五的省份为江苏、浙江、安徽、河南、广西，后五为甘肃、贵州、内蒙古、青海、黑龙江。

3. PPP项目中标情况

• 10月以来，PPP项目落地金额环比下滑78.64%。
• 2019年前九个月，PPP中标金额同比下滑22.4%，9月下滑幅度加大。
• PPP项目中，交通类占42.37%，市政类占27.65%，合计超过60%。
• 央企和地方国企占PPP项目总金额的74.64%，民企仅占1.82%。

4. 融资端情况

• 10月以来，城投债净融资额为-201亿元，地方债未有新增发行。
• 2019年1-9月，城投债累计净融资额为7800.61亿元，同比提升173.06%。
• 专项债基本发放完毕，明年额度提前到位将有利于基建推进。

5. 上市公司重大订单情况

• 本周共有9家公司披露重大订单数据，中标金额合计367.47亿元，环比上升254.60%。
• 8月中标金额同比下滑6.78%，显示市场波动。

6. 政策端影响

• 中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》，细化了“19大”交通强国的要求和规划，强调了质量效益、一体化融合和创新驱动。

关键信息

1. 基建申报趋势

• 2019年1-9月，基建项目申报累计增长43.56%，其中9月增速达到188.1%。
• 地方项目申报增速在多数月份有所下滑，但6月之后明显回升，9月增速显著提升。

2. 招投标数据

• 2019年1-9月，23个省份累计中标金额25817亿元，较上年同期增长9.18%。
• 9月中标金额增速为26.9%，显示政策和资金到位对地方基建的积极影响。

3. PPP项目趋势

• PPP项目中，交通和市政类项目占主导地位，合计超过60%。
• 国企在PPP项目中占主导，占比达98.18%。

4. 融资情况

• 城投债净融资额在2019年1-9月增长173.06%，缓解了部分城投平台的资金压力。
• 专项债基本发放完毕，明年额度提前到位有利于基建推进。

5. 地方债发行

• 地方债发行进度提前，2019年1-9月新增专项债21570.74亿元，一般债8850.04亿元。

6. 政策支持

• 《交通强国建设纲要》提出三大转变，强调质量效益、一体化融合和创新驱动。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 基建投资不及目标
• 地产销售持续下滑
• 项目推进速度迟缓
• 融资环境未能好转

图表参考

• 图1：2018年8月以来各周基建项目申报金额
• 图2：2017年2月以来各月基建项目申报金额及增速
• 图3：全省月度中标额及增速
• 图4：2019年1-9月各省中标金额及增速
• 图5：2018年1月以来全国周度PPP中标额
• 图6：2015年以来全国月度PPP中标额
• 图7：交通、市政类项目仍是PPP大头
• 图8：央企、国企仍是PPP主力
• 图9：2018年以来各月城投债净融资额
• 图10：2018年12月以来土地出让金收入增速
• 图11：周中标数据

表格参考

• 表1：2018年以来各月基建项目各主体申报金额
• 表2：2018年以来各月基建项目各分项申报金额
• 表3：本周各省中标金额情况
• 表4：2018年以来各月基建项目各分项申报金额
• 表5：2019年以来各地新增专项债金额
• 表6：2019年以来各地新增一般债金额