20191020-兴业证券-基建数据周报：地方申报项目金额维持高增长，基建招投标有所加速_18页_1012kb

基建行业周报总结

核心内容概述

2019年10月12日至10月18日，中国基建行业整体呈现积极态势，发改委基建项目申报金额达到8734.41亿元，环比上升51.73%。9月基建申报金额增速达到188.1%，1-9月累计增长达43.56%。同时，全国31省市中标金额为1372.05亿元，环比上升23.12%。9月中标金额增速提升至26.9%，显示地方基建投资意愿有所回升。此外，中共中央、国务院印发了《交通强国建设纲要》，进一步推动了交通领域的建设和发展。

主要观点

基建项目申报情况

• 2019年10月12日-18日，发改委基建项目申报金额为8734.41亿元，环比上升51.73%。
• 分类型来看，电力项目申报金额为4135.22亿元，交通项目为2521.44亿元，水利项目为2077.75亿元。
• 分主体来看，中央项目申报金额为4.58亿元，地方项目为8729.83亿元。
• 1-9月，地方申报项目增速达到189.47%，中央申报项目增速为146.5%，地方申报项目金额大幅增加。

招投标情况

• 本周全国31省市中标金额为1372.05亿元，环比上升23.12%。
• 中标金额前五的地区为广东省（207.42亿元）、浙江省（186.76亿元）、江苏省（155.19亿元）、河南省（103.72亿元）、广西壮族自治区（97.52亿元）。
• 中标金额后五的地区为黑龙江省（1.97亿元）、宁夏回族自治区（5.63亿元）、贵州省（6亿元）、海南省（10.3亿元）、新疆生产建设兵团（12.33亿元）。
• 2019年1-9月，23个省份累计中标项目金额为25817亿元，较上年同期增长9.18%。其中，9月订单同比提升26.9%，显示基建投资增速明显回升。

PPP中标情况

• 本周PPP项目落地金额为244.4亿元，环比上升112.89%。
• 2019年前9月，全国PPP中标金额为15183亿元，同比下滑22.4%。9月单月同比下滑幅度加大至56.4%。
• 交通类PPP项目占比32.29%，市政类占比29.26%，合计超过全部项目的60%。
• 从参与方来看，央企占比39.58%，地方国企占比35.09%，合计超过70%。央企和国企仍是PPP项目的主力。

融资端情况

• 本周全国累计发行城投债278.10亿元，偿还额655.14亿元，净融资额为-377.04亿元。
• 2019年1-9月累计发行城投债24410亿元，净融资额7,800.61亿元，较上年同期大幅提升173.06%。
• 专项债基本发放完毕，新增专项债21570.74亿元，新增一般债8850.04亿元。
• 地方政府专项债发行集中在8月和9月，今年发行进度明显提前，为地方基建投资提供了资金支持。

关键信息

项目申报与中标数据

• 2019年10月12日-18日，发改委基建项目申报金额为8734.41亿元，环比上升51.73%。
• 2019年1-9月，地方基建项目申报金额增速为189.47%，中央项目申报金额增速为146.5%。
• 2019年1-9月，23个省份累计中标项目金额为25817亿元，较上年同期增长9.18%。其中，9月订单同比提升26.9%。

地方投资意愿

• 地方投资意愿低迷是上半年基建投资增速不达预期的主要原因。
• 随着6月专项债政策出台后，地方基建申报金额显著提升，9月地方政府申报和招投标数据均明显回升，政策加码及资金到位提升了地方基建投资意愿及能力。

政策影响

• 中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》，细化了“19大”交通强国的要求和规划，强调交通“先行官”定位，提出了三大转变，更加重视质量效益、一体化融合和创新驱动。
• 《交通强国建设纲要》明确了不同阶段交通的发展目标及未来重点建设的方向，有助于推动交通领域的投资和发展。

风险提示

• 经济下行风险
• 基建投资不及目标
• 地产销售持续下滑
• 项目推进速度迟缓
• 融资环境未能好转