20200927-东海证券-交通运输行业周报_10页_1000kb

报告摘要

交通运输行业周报总结

核心内容

本周交通运输板块整体表现不佳，沪深300指数下跌3.52%，交通运输板块下跌5.11%，在28个行业中排名靠后。板块内各子行业均出现不同程度的下跌，其中航空运输跌幅最大，为-9.53%。尽管如此，部分个股表现亮眼，如澳洋顺昌、海汽集团等，涨幅居前。同时，行业数据方面，航运运价指数大幅上涨，航空数据则受到疫情和油价双重影响，整体呈现波动。

主要观点

行业整体表现：交通运输板块本周下跌5.11%，在28个行业中排名第23位，整体表现偏弱。
子行业表现：各子行业均出现下跌，航空运输、机场、航运等板块跌幅较大，但BDI指数等航运运价指数出现爆发式上涨，显示行业需求有所回升。
航空板块：国内航空需求逐步恢复，国际运量仍处于低位，但“十一”假期可能进一步带动国内航线需求。疫情二次爆发风险和油价下跌压制了板块估值。
物流板块：9月和10月为传统运输旺季，预计需求上涨，建议关注物流龙头及高端快递企业。
投资建议：基于疫情控制良好和经济复苏，建议关注航空和物流板块，把握估值修复机会。

关键信息

二级市场表现

本周126只交运股票中，9只上涨（占比7.14%），115只下跌（占比91.26%），1只平盘，*ST欧浦停牌。
涨幅前五的个股为：澳洋顺昌（9.47%）、海汽集团（8.83%）、湖南投资（8.00%）、恒通股份（5.93%）、*ST九有（5.70%）。
跌幅前五的个股为：*ST飞马（-14.00%）、南方航空（-12.04%）、中国国航（-11.73%）、东方航空（-11.43%）、吉祥航空（-10.36%）。

行业数据跟踪

航运运价指数：
- BDI指数上涨28.63%，报收1667点。
- 好望角型运价指数BCI上涨53.42%，报收2915点。
- 巴拿马型运价指数BPI上涨4.94%，报收1380点。
油运市场：
- 原油运输指数BDTI下跌1.59%。
- 成品油运输指数BCTI下跌7.40%。
航空数据：
- WTI原油周跌幅为2.09%。
- 布伦特原油周跌幅为2.85%。
- 汇率上涨0.78%，报收6.8121。
其他数据：
- CCFI综合指数上涨2.23%，报收1007.44。
- SCFI综合指数上涨0.86%，报收1421.75。

上市公司重大公告

珠海港：收购宿迁协合新能源49%股权，收购安徽天杨能源科技100%股权，交易金额合计2.198亿元。
福然德：首次公开发行A股股票，发行价格为10.90元/股，募集资金净额为7.697亿元。
顺丰控股：全资子公司参与投资15亿元的股权投资基金，主要投资于供应链、物流及消费升级产业。
中谷物流：首次公开发行股票，发行规模为6,666.6667万股，募集资金净额为13.9646亿元。
长久物流 & 茂瑞通：与成都市青白江区人民政府签署项目投资协议，建设汽车进出口西南总部基地及结算中心，项目投资总额为5亿元。
*ST飞马：因违规担保、关联交易未履行程序等，被深交所纪律处分。
招商公路：公开发行可续期公司债券（第一期）在深圳证券交易所上市。
渤海轮渡：两艘大型客滚船“中华复兴”和“中华富强”即将投入营运。
中储股份：增加2020年度日常关联交易预计额度至4.1亿元，并为控股子公司提供不超过1亿元的担保。
密尔克卫：发布非公开发行股票预案，募集资金不超过11亿元。
山东高速：8月车辆通行服务收入为79253.17万元。
深高速：引入战略投资者，上海择珍和康瑞迪博分别持股26%和23%。
赣粤高速：以债转股方式对控股子公司昌铜公司增资7.499亿元。
圆通速递：控股股东及实际控制人协议转让部分股份，完成过户登记。
申通快递：与阿里网络签署股权转让协议，阿里网络将获得新设公司1的41.40%股权。
*ST长投：上海市国资委拟无偿划转长江联合集团股权至长三角投资公司。
*ST安通：部分董事辞职并增补新董事。

行业新闻动态

深圳开通中东非洲全货运航线：菜鸟联合埃塞俄比亚航空开通深圳至中东、非洲的全货运航线，标志着深圳国际物流运输能力的提升。
中国（北京）自由贸易试验区总体方案：自贸试验区实施范围119.68平方公里，涵盖科技创新、国际商务服务和高端产业三大片区，推动建设世界级航空枢纽。
民航局提升机场货运保障能力：加大“新基建”投入，改造地面保障设备设施，提升航空物流网络效率。

风险因素

需求疲软，疫情可能继续压制全球运输需求。
政策改革低于预期，产业升级可能失败。
油价及汇率大幅超预期涨跌可能对行业造成影响。

投资评级

行业评级：标配（40）。
分析师简介：朱雨潇，东海证券分析师，研究方向为交通运输、钢铁。
评级说明：
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数10%以上。
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数10%以上。