20230830-浙商证券-白云机场-600004.SH-白云机场2023中报业绩点评_上半年旅客量保持全国第一_Q2归母净利润1.1亿元_4页_673kb

白云机场(600004)2023年中报显示强劲复苏，财务表现改善显著。半年度营收289亿元，同比增长42%，归母净利润158亿元，同比扭亏为盈，其中Q2盈利11亿元，略超预期。旅客吞吐量Q2达1525万人次，恢复至19年同期87%，国内航线恢复超103%带动增长，国际航线逐步复苏。

收益分析显示成本控制成效突出，Q2营业成本同比降20%，收入增幅高于成本，推动利润回升。展望方面，国际客流和免税销售恢复可能进一步拉动业绩。公司三期扩建工程提升容量，盈利空间扩大。盈利预测预计2023-2025年归母净利润分别为479亿元、1665亿元、2568亿元，维持“买入”评级。

风险包括需求不及预期及免税销售不确定性。