20151101-东吴证券-机械行业周报_十三五政策密集出台期_继续关注工业4.0主题_25页_1mb

机械行业周报总结（20151026-20151101）

核心内容概述

本周机械行业周报聚焦于**“十三五”政策密集出台期**，重点推荐工业4.0、核电设备及国企改革主题，同时关注智能制造、3D打印、电梯后市场、铁路建设和环保等领域的投资机会。

主要观点

1. 投资策略与推荐组合

• 投资评级：整体维持“增持”。
• 推荐组合：包括双环传动、北化股份、凌云股份、应流股份、东富龙、天奇股份、康尼机电、南风股份等。
• 推荐逻辑：关注工业4.0、核电设备、国企改革、智能制造、汽车拆解等成长性与政策支持并存的领域。

2. 行业动态与政策背景

• 工业4.0：中德签署《中国-德国企业并购合作沈阳宣言》，设立10亿欧元并购基金，推动智能制造技术合作；“中国制造2025”与德国“工业4.0”对接合作方案即将落地，预计年底前智能制造将迎来政策密集期。
• 核电设备：AP1000核电主泵通过国家核安全局审查，为后续项目铺平道路；“华龙一号”在福清核电5号机组实现新突破；中广核在欧洲拿下核电项目，推动中国核电设备出口。
• 国企改革：兵器集团资本运作加速，北方创业拟注入一机集团核心资产（坦克），北化股份、凌云股份作为兵器集团优质资产，具备较大市值弹性。
• 铁路建设：陕西“十三五”期间将投入2500亿元完善铁路网络，成为“一带一路”战略的重要支撑，铁路后市场发展潜力巨大。
• 电梯行业：住建部与财政部联合发文，推动老旧小区电梯更新改造，电梯国标实施将刺激存量市场更新换代，维保业务将成为重点发展方向。
• 3D打印：蓝光发展子公司发布全球首台3D生物血管打印机，标志着生物3D打印技术突破，未来将应用于医疗、航空航天等高端制造领域，市场规模预计上千亿美元。

关键信息汇总

一、重点公司分析

二、重点事件与政策

1. 中德合作加速：签署《中国-德国企业并购合作沈阳宣言》，设立10亿欧元并购基金，推动智能制造与工业4.0对接。
2. AP1000核电主泵通过审查：标志着AP1000项目进入加速阶段，推动中国核电技术发展。
3. 兵器集团改革加速：北方创业拟收购一机集团核心资产，北化股份、凌云股份等成为重点推荐标的。
4. 3D打印技术突破：蓝光发展发布全球首台3D生物血管打印机，预计未来市场规模达上千亿美元。
5. 电梯报废国标实施：2016年2月将实施，推动电梯更新换代，利好维保业务。
6. 陕西铁路投资：计划投入2500亿元完善铁路网络，支持“一带一路”与西部发展。
7. 核电设备出口：中广核在欧洲拿下核电项目，推动中国核电设备走向国际市场。
8. 国企改革推进：社会资本积极参与，推动军工、能源等领域的资产整合。

三、行业趋势与展望

• 智能制造：政策密集落地，推动行业快速成长，关注双环传动、东富龙、天奇股份等。
• 核电设备：AP1000项目进展顺利，未来核电设备订单将逐步释放，推荐南风股份、中核科技、应流股份等。
• 国企改革：兵器集团资产注入预期强，北化股份、凌云股份等具备高市值弹性。
• 电梯后市场：电梯报废国标实施，维保业务将成为重点增长点。
• 3D打印：技术突破，应用前景广阔，关注南风股份、江南嘉捷等。
• 环保与新能源：多个企业布局环保、新能源领域，如通裕重工、浙富控股等。

四、风险提示

• 行业周期波动：部分企业业绩增长依赖订单，若行业复苏不及预期，可能影响盈利。
• 政策执行力度：智能制造、核电等政策落地速度与效果将影响相关企业表现。
• 技术转化风险：3D打印、精准医疗等新兴领域技术转化不及预期。
• 市场竞争加剧：部分企业面临国内外竞争对手压力，需关注其竞争力与市场份额。

五、下周调研重点

• 中衡设计、和顺电气、埃斯顿、双环传动、赢合科技、胜利精密（待定）等公司。

六、附录信息

• 重点公司盈利预测：包括EPS、PE等数据，如东富龙、应流股份、天奇股份等。
• 行业新闻：涉及3D打印、核电、国企改革、电梯、铁路等多个领域，显示行业动态与投资机会。

总结

本周机械行业周报指出，随着“十三五”政策密集出台，工业4.0、核电设备和国企改革成为核心投资主题。重点推荐双环传动、北化股份、凌云股份、应流股份、东富龙、天奇股份、康尼机电、南风股份等企业，这些公司具备技术优势、政策红利和市场潜力。同时，3D打印、电梯后市场、铁路建设等细分领域也展现出良好的增长前景。整体来看，机械行业在政策与市场双重推动下，有望迎来新的增长周期。