20150701-招商证券-股票投资周报_主题_抄底_中国智造（工业4.0）_；江西国企改革的历史经验及投资机会分析_17页_737kb

证券研究报告总结：抄底“中国智造（工业4.0）”与江西国企改革投资机会分析

核心内容

本报告由招商证券策略研究团队发布，主要围绕“中国智造（工业4.0）”和“江西国企改革”两大主题，分析当前市场环境及未来投资机会。报告指出，市场近期经历了大幅下跌，但优质股具备反弹潜力，而“中国智造（工业4.0）”和“国企改革”是当前的重点投资方向。

主要观点

市场观察

• 市场走势：市场呈现快速下跌趋势，但反弹迹象显现，市场情绪修复仍需时间。
• 政策信号：央行的超常规货币政策调整表明高层对市场稳定的态度，确认加仓良机。
• 市场策略：风格转换是大概率事件，看好金融、消费类及周期类板块，特别是白马蓝筹股。
• 板块观点：各方看好二线蓝筹股的补涨机会及军工、医药、食品饮料等板块，同时推荐国企改革主题。

抄底“中国智造（工业4.0）”

• 行业背景：中国制造业正在经历深刻的智能化变革，主要由成本控制、精度提升及信息化需求驱动。
• 核心标的：
  • 机器人：埃斯顿，具备核心技术，有望成为国内龙头。
  • 系统集成：长盈精密，受益于国产中高端智能机金属中框需求，布局清晰。
  • 工业互联网：海得控制，具备系统集成能力，已进入军工核心软件领域。
  • 企业信息化：鼎捷软件，国内第二大ERP厂商，拥有全面的产品线。
• 未来机会：随着制造业的智能化改造，机器人、工业软件等领域的公司有望持续受益。

关键信息

江西国企改革

• 改革目标：推动国企公司制股份制改革，实现70%左右的国企成为混合所有制经济，提升国有资本证券化率至60%。
• 改革方式：
  • 并购重组：关注存在并购重组预期的企业，或集团借助旗下上市公司实现整体上市预期的企业。
  • 引入战略投资者：关注有强烈预期引入战略投资者的上市公司。
• 重点企业：江铜集团、新钢集团、江钨控股、省招标咨询集团、省盐业集团等。
• 改革动态：
  • 江铜集团：正在推进第二套改革方案，计划引入战略投资者。
  • 新钢集团：计划通过定向增发方式收购资产，实现资源整合。
  • 凤凰光学集团：与中电海康集团进行战略重组，尚未完成。
  • 江西建材集团：入选市场化用工改革试点，计划设立并购基金。

投资机会分析

• 重点推荐股票组合：
  • 中国智造（工业4.0）：机器人、长盈精密、海得控制、鼎捷软件、埃斯顿。
  • 国企改革：广州友谊、浙江东方、合肥城建、广州发展、皖新传媒、物产中大、广东鸿图、风华高科、特力A、国投电力、武钢股份。
  • 军工概念：同方国芯、金信诺、东土科技、杰赛科技、中航机电、中航资本、中国卫星、广船国际、奥普光电、启明星辰。
• 业绩分析：航空机场、证券、中药生产、纺织制造、计算机软件、输变电设备、电子设备、传媒等板块维持推荐。
• 近期重点推荐：富安娜、中国建筑、葛洲坝、丽珠集团、兴业银行、东港股份、伊利股份、立讯精密、思美传媒、飞利信、金信诺、复星医药、洋河股份、小天鹅、中金岭南、三钢闽光、诺普信、东华能源、苏交科、东方航空、长荣股份、等。

投资评级

• 公司短期评级：
  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上。
  • 审慎推荐：公司股价涨幅在5%-20%之间。
  • 中性：公司股价变动幅度在±5%之间。
  • 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上。
• 公司长期评级：
  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平。
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致。
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平。
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数。
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数。

联系方式

• 王稹：021-68407433，wangzhen6@cmschina.com.cn，S1090514120001
• 张夏：0755-82900253，zhangxia1@cmschina.com.cn，S1090513080006
• 熊晓云：021-68407139，xiongy@cmschina.com.cn，S1090512030005

重要声明

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