20171116-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_784kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档提供了全球及台湾地区主要股市指数、利率市场、货币市场、公债市场、利率交换市场以及债券型基金的最新市场状况和走势分析。内容涵盖市场收盤数据、涨跌幅度、利率变化、重点经济指标预告，以及未来市场走势预测。
主要股市指数表现
| 指数名称 | 收盤 | 漲跌 | 漲跌幅 (%) |
|---|---|---|---|
| 道瓊工業指數 | 23422.21 | -39.73 | -0.17% |
| S&P 500 | 2582.30 | -2.32 | -0.09% |
| NASDAQ | 6750.94 | +0.89 | +0.01% |
| 費城半導體指數 | 1303.06 | +8.40 | +0.65% |
| 英國FTSE | 7432.99 | -51.11 | -0.68% |
| 法國CAC | 5380.72 | -27.03 | -0.50% |
| 德國DAX | 13127.47 | -55.09 | -0.42% |
| 日經225 | 22681.42 | -187.29 | -0.82% |
| 香港恒生 | 29120.92 | -15.65 | -0.05% |
| 台灣加權 | 10732.67 | -10.60 | -0.10% |
整体来看，全球股市表现分化，其中美国股市相对稳定，部分指数小幅上涨，欧洲和亚洲股市则出现下跌。
利率市场动态
台灣市場
- RP 10D: 收盤 0.3100%，漲跌 0.00%
- 二年期公債: 收盤 0.4600%，漲跌 0.00%
- 五年期公債: 收盤 0.6835%，漲跌 0.00%
- 十年期公債: 收盤 1.0142%，漲跌 0.64%
- 二十年期公債: 收盤 1.5950%，漲跌 0.00%
- IRS 2Y: 收盤 0.7450%，漲跌 0.00%
- IRS 5Y: 收盤 0.9900%，漲跌 1.00%
美國市場
- 二年期公債: 收盤 1.6541%，漲跌 2.08%
- 十年期公債: 收盤 2.3984%，漲跌 5.68%
- 三十年期公債: 收盤 2.8797%，漲跌 6.36%
- IRS 10Y: 收盤 2.3793%，漲跌 5.56%
日本市場
- 十年期公債: 收盤 0.0430%，漲跌 1.30%
整体来看，美国市场利率上行压力明显，日本市场则相对稳定。
货币市场走势
- 上週因提存期初期，市場資金偏多，利率低檔盤旋。
- 主要隔拆成交區間為 $0.17% \sim 0.28%$，加權平均利率成交區間為 $0.171% \sim 0.178%$。
- 本週資金仍偏多，且無太多交割因子影響，預估利率走势變化不大。
台債市場分析
- 上週指標券利率漲跌不一，五年券A06110上漲 0.35 bps，十年券A06109下跌 1.68 bps。
- 台債市場受到美債市場上週前半週偏多格局影響，加上市場資金充沛，氛圍良好交投平穩。
- 本週五展開十年券A06109R發行前交易，下週二標售三十年公債，預計本週可留意三十年券的發行前成交狀況。
- 十年券利率維持區間盤整格局，短線上多方漸弱，空方勢力持續壯大的機會上升，預估交易區間 $1.05% \sim 1.00%$。
利率交换市场
- 各期IRS利差變化不大。
- 2年與5年交換利率利差擴大至24.50 bps。
- 五年期交換利差縮小至30.65 bps。
- 1年期IRS收盤利率為 0.6950%，漲跌 0.50 bps。
- 2年期IRS收盤利率為 0.7450%，漲跌 -1.00 bps。
- 3年期IRS收盤利率為 0.8050%，漲跌 -0.50 bps。
- 5年期IRS收盤利率為 0.9900%，漲跌 -0.50 bps。
美國債券市場
- 上週美債市場各期券皆以上漲收盤，兩年券收在 1.65%，五年券收在 2.05%，十年券收在 2.40%，三十年券收在 2.88%。
- 十年券交易區間為 $2.405% \sim 2.304%$。
- 市場對通貨膨脹前景不佳及經濟衰退可能有所擔憂，但國際油價上漲及經濟數據穩健，可能引發市場對通貨膨脹上調的預期。
- 本週將公布美國PPI、CPI、零售銷售等重要經濟指標，若優於預期可能導致債市拋售潮。
- 欧洲央行會議及Fed鴿派理事Brainard談話將影響市場對貨幣政策的展望。
公司債市場动态
- 裕隆汽車與亞泥將於本週競價，市場預估裕隆5年期利率區間為 $1.03% \sim 1.08%$，7年期為 $1.15% \sim 1.20%$；亞泥5年期利率區間為 $1.05% \sim 1.10%$。
- 公債冷券交投冷清，短券開始有休息卡關的味道，中長券進行補跌修正。
- 鴻海成為上週交投最熱的券種，市場惜售心態濃厚。
- 上週公司債成交如下：
- D=0-1年的台積電/台電/中輸銀/北富銀/鴻海：0.30 - 0.58%
- D=1-2.1年的台電/東陽(華銀)/遠鼎：0.68 - 0.76%
- 华航：1.145%
- D=2.8-4.35年的鴻海：0.815 - 0.917%
- D=9年的鴻海：1.40%
债券型基金概况
- 106年9月底國內投信公司整體基金規模為 2,267,182,884,901 元，較前月減少 1.61%。
- 投資國內的債券型基金規模為 4,160,143,592 元，減少 4.90%。
- 跨國投資貨幣市場基金規模為 14,754,423,339 元，減少 3.85%。
本周重点摘要
- 貨幣市場: 利率低檔盤旋，資金偏多。
- 台債市場: 留意長券走势，尤其是三十年券的發行前成交狀況。
- 利率交換市場: 各期IRS利差變化不大，短線上空方勢力上升。
- 美國債券市場: 再次面临利率上行壓力，殖利率曲線趨平。
- 普通公司債: 裕隆汽車與亞泥將於本週競價，市場預估利率區間。
- 債券型基金: 整體規模下降，投資國內與跨國投資基金均有減幅。
本周經濟指標預告
| 指標名稱 | 預估值 | 前值 |
|---|---|---|
| 美國十月政府預算 | -$50bn | $8bn |
| 美國十月 PPI | 0.1% | 0.4% |
| 美國十月 core PPI | 0.2% | 0.4% |
| 美國十一月費城 Fed 製造業指數 | 26.3 | 30.2 |
| 美國十月 CPI | 2.0% | 2.2% |
| 美國十月 core CPI | 1.7% | 1.7% |
| 美國十月零售銷售 | 0.1% | 1.6% |
| 美國十月 core 零售銷售 | 0.2% | 1.0% |
重點關注
- 美國經濟數據如PPI、CPI、零售銷售等，可能對債市造成影響。
- 欧洲央行會議及Fed鴿派理事談話將影響市場對貨幣政策的展望。
- 台債市場需關注三十年券的發行前成交狀況及利率走势。
- 公司債市場可能因裕隆汽車與亞泥競價而出現利率變動。
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