20150315-申万宏源-策略一周回顾展望_平行世界_的两端都要寻找Alpha_31页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档为2015年3月15日申万宏源证券发布的多篇行业及个股研究报告，涵盖多个领域，包括银行、肉鸡、互联网彩票、农村金融、邮轮、工业4.0、跨境电商、房地产、汽车、互联网家装、包装、黄金珠宝、智能家居、金融IT等。

文档核心内容包括：

• 对市场整体的判断，认为“平行世界”格局再现，Alpha类资产仍是投资主线；
• 分析了银行股上涨原因，指出其为事件驱动和估值修复，不看好Beta行情的持续性；
• 预计肉鸡行业2015年将持续上行，推荐相关个股；
• 分析了互联网彩票行业规范化发展趋势，推荐相关标的；
• 讨论了农村互联网金融的前景，重点推荐大北农和新希望；
• 预计邮轮行业需求拐点已现，推荐渤海轮渡、世纪游轮等；
• 推荐工业4.0相关企业，如青岛海尔、东土科技；
• 跨境电商政策利好，推荐华贸物流、物产中大等；
• 房地产市场表现分化，建议关注转型及成长型公司；
• 汽车互联网化趋势明显，推荐上汽集团、双林股份等；
• 重点个股分析，如亚厦股份、刚泰控股、新国都、劲嘉股份、喜临门、三花股份等，均被赋予买入或增持评级。

主要观点

银行股

• 银行股上涨主要受政策利好和估值修复推动；
• 混业经营试点尚未全面推开，短期对盈利影响有限；
• 银行估值下限为1倍动态PB，建议关注兴业、浦发、交行等。

肉鸡行业

• 14年行业触底，15年持续上行；
• 产品价格上涨顺序为：商品代鸡苗 → 鸡肉 → 父母代鸡苗；
• 推荐益生股份、ST民和、圣农发展，预计板块收益超30%。

互联网彩票

• 行业经历多次整顿，未来有望规范化发展；
• 政策支持和行业整合将带来市场启动期；
• 推荐鸿博股份、安妮股份、东港股份。

农村金融

• 农村互联网金融市场空间巨大，推荐大北农、新希望；
• 大北农具备互联网基因，有望成为农村的“京东/阿里”；
• 新希望具备现有资源，转型效率高。

邮轮行业

• 需求拐点已现，政策支持推动行业快速发展；
• 推荐渤海轮渡、世纪游轮、宜昌交运等。

工业4.0

• 重点布局智能制造和工业互联网；
• 推荐青岛海尔、东土科技、慈星股份等。

跨境电商

• 杭州成为首个跨境电商综试区，政策利好明显；
• 推荐华贸物流、物产中大、步步高、苏宁云商等。

房地产

• 房地产板块表现分化，建议关注转型和成长型公司；
• 重点推荐地产龙头、科技园区、跨界转型、优质成长等。

汽车

• 汽车互联网化趋势明显，推荐上汽集团、双林股份、四维图新等；
• 智能化和O2O模式将成为未来增长点。

重点个股

• 亚厦股份：互联网家装业务前景被低估，上调评级至买入；
• 刚泰控股：转型黄金全产业链，首次覆盖，给予买入评级；
• 新国都：战略与经营出现拐点，首次给予买入评级；
• 劲嘉股份：向大消费包装领域延伸，上调评级至买入；
• 喜临门：收购绿城传媒，进军文化传媒，建议增持；
• 三花股份：节能制冷产品占比提升，盈利能力增强，维持增持评级。

关键信息

投资策略总结

• Alpha类资产为主：在“平行世界”格局下，Alpha类资产仍是投资主线；
• 关注行业景气度提升：如肉鸡、互联网彩票、农村金融等；
• 重视政策驱动：如跨境电商综试区、混业经营试点、利率市场化等；
• 优选轻资产“卖铲人”企业：如华贸物流、物产中大等；
• 重视估值修复机会：如银行股、三花股份等；
• 关注转型和并购机会：如刚泰控股、喜临门、亚厦股份等；
• 重视技术创新和平台化布局：如青岛海尔、新国都等。