20181105-东北证券-扩散指标底部金叉_大盘企稳震荡上行_14页_2mb

金融工程研究报告总结

核心内容

本报告发布于2018年11月5日，主要分析了全球股市表现、A股资金流动情况、指数择时分析及新股收益率监测，为投资者提供市场趋势判断与配置建议。

主要观点

全球股市回顾

• 整体表现：本周全球股市大幅上涨，市场情绪高涨。
• 具体指数表现：
  • 上证综指：上涨2.99%，年初至今-19.07%
  • 纳斯达克：上涨2.65%，年初至今+6.57%
  • 德国DAX指数：上涨2.84%，年初至今-10.83%
  • 香港恒生指数：上涨7.16%，年初至今-11.47%
  • 阿根廷MERV指数：上涨6.68%，年初至今+4.50%

A股资金跟踪

• 产业资金：本周解禁规模为708亿元，预计未来一周为355亿元，未来四周为1265亿元。
• 杠杠资金：两融余额7700.43亿元，占A股流通市值2.12%，周环比下降0.25%，再创新低。
• 沪深港通：陆股通净流入356.33亿元，其中沪股通245.75亿元，深股通110.58亿元；港股通净流出12.81亿元。
• 机构资金：十月基金发行份额为23.3亿份，较九月上升7.19亿份；股票型基金发行量略有下降。

风格配置

• 行业表现：本周市场普涨，两市中位数上涨4.25%。
• 行业涨幅：
  • 餐饮旅游：7.75%
  • 医药：7.37%
  • 电子元器件：7.22%
  • 计算机：7.21%
  • 建材：6.28%
• 行业跌幅：
  • 煤炭：-0.86%
  • 银行：1.18%
  • 食品饮料：1.42%
  • 石油石化：2.07%
  • 钢铁：2.13%
• 风格建议：市场偏向中小盘，成长风格跑赢价值风格，建议均衡配置。

指数择时

• 扩散指标：沪深300扩散指标于本周二（2018.10.30）发出金叉信号，预示大盘企稳震荡上行。
• 布林带分析：
  • 沪深300：震荡看涨，周涨跌幅3.67%，当前价格3290.25点，处于布林下轨1附近。
  • 中证500：震荡看涨，周涨跌幅4.82%，当前价格4437.95点，处于布林下轨2附近。
  • 创业板指：震荡看涨，周涨跌幅6.74%，当前价格1348.28点，具备投资价值。
• 历史信号回顾：沪深300扩散指标自2005年回测至2018年10月29日，共触发11次做多信号，胜率82%，年化收益率19.18%。

关键信息

新股收益率监测

• 本周情况：证监会未核发IPO批文，本月新股开板收益率平均为132%，较10月下降64个百分点。
• 账户表现：
  • A类账户：10月份打新收益率1.2亿规模年化收益率最高为7.71%
  • B类账户：10月份打新收益率1.2亿规模年化收益率最高为4.87%
  • C类非受限账户：0.6亿全沪市底仓年化收益率最高为3.26%，1.2亿年化收益率为2.16%

配置建议

• 择时观点：沪深300、中证500、创业板指均震荡看涨。
• 风格配置：建议均衡配置，兼顾大、中、小盘及成长与价值风格。

相关报告

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• 《短期波动加剧，避险仍是主线》（2018-10-21）
• 《扩散指标将遇金叉，后市反弹可期》（2018-10-07）

分析师信息

• 肖承志：金融工程分析师，同济大学数学与应用数学学士，同济大学应用数学硕士，2016年加入东北证券研究所。
• 孙凯歌、徐忠亚、于润泽：金融工程研究助理，分别来自南京大学和纽约大学，具备相关金融背景与研究经验。

风险提示

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