20241208-广发期货-生猪周报_12月供应压力持续增加_猪价疲弱_30页_3mb

广发期货生猪周报分析显示，2024年12月初生猪市场供应压力持续增加，主要源于集团场产能提升、仔猪出生效率增加以及企业提前出栏计划，导致市场出栏量高位运行。Demand方面，天气转凉季节性需求略有改善，但被供应过剩压制，预计猪价以缓跌为主。

供应端，理论测算表明后续供应将持续增长，前期生产效率提升和部分企业外采仔猪加剧了出栏压力。散户和二次育肥的积极出栏进一步释放供应，现货价格支撑不足。成本端，饲料价格低位运行，市场补栏意愿减弱，短期观望情绪主导。

需求端，降温后消费需求略有回升，但供需双强格局短期内难以逆转。集团出栏节奏加快，散户大体重猪出栏积极性高，现货价格受压制。期价已跌破15000元/公斤，市场对后期供应预期偏悲观，预计阶段性偏弱格局延续，策略建议观望。

基本面数据显示，能繁母猪存栏接近正常水平，生产指标（如窝均健仔数和配种率）恢复性增长，淘汰母猪宰杀量局部上升。出栏体重整体上行，二次育肥销量下降，进口猪肉进口量环比减少。生猪存栏减少和出栏量变化反映周期底部波动，但总体供应压力上行。

行情展望上，短期预计价格缓跌，长期需关注需求支撑和供应增量博弈。政府储备调节机制和猪粮比动态将影响市场波动。整体建议投资者谨慎，贸易需考虑供需动态。

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