20210816-长安期货-生猪周报_现货市场疲弱＆临近交割_近月合约继续承压_14页_1mb

生猪周报总结

核心内容

本周生猪市场整体呈现疲弱态势，现货价格和期货价格均出现下跌。市场供需两端缺乏明显利好支撑，养殖户补栏意愿不强，生猪出栏量稳定但出栏均重下降。同时，疫情和天气因素对市场产生一定影响，导致供应和需求两端均面临压力。

主要观点

现货市场

• 价格持续下跌：上周全国22个省市生猪平均价继续下跌，河南山东地区下跌0.05-0.4元/公斤，东北地区下跌0.3-0.5元/公斤，华北地区下跌0.2-0.9元/公斤，华东地区下跌0.2-0.3元/公斤。
• 供需疲软：终端市场持续低迷，猪价下跌导致育肥养殖户亏损严重，补栏积极性不佳，市场观望情绪浓厚。
• 出栏均重下降：上周生猪宰后均重为91.66公斤/头，较前一周下降0.4公斤，显示出大猪存栏和压栏比例下降。

期货行情

• 主力合约下跌：生猪期货主力LH2109合约跌破17000元/吨关口，周五收盘报16720元/吨，周度跌幅达4.73%。
• 成交量与持仓量下降：周度成交量减少至55329手，持仓量减少至20793手。
• 基差修复：近月合约表现弱于远月合约，9-1价差继续下行，主要由于临近交割月及疫情、洪灾等利空因素影响。

生猪存栏与产能恢复

• 生猪存栏增长明显：二季度末生猪存栏43911万头，同比增加9915万头，增长29.2%。
• 能繁母猪存栏趋稳：截至2021年7月，能繁母猪存栏1160763头，环比下降3.19%，但效率有所提升。
• 产能恢复进程加快：随着政策支持，新增和改扩建养殖场产能持续释放，预计未来供应仍有增加预期。

养殖利润

• 养殖利润亏损：自繁自养生猪养殖利润为-259.35元/头，外购仔猪养殖利润为-1268.02元/头，均处于亏损状态。
• 政策支持：国家积极出台支持政策，预计亏损深度有限。

运输与出栏

• 运输难度增加：河南等地因暴雨和疫情，调运难度加大，刺激养殖户阶段性出栏。
• 短期出栏意愿上升：养殖户担忧后期运输管控严格，短期出栏积极性增加，但整体出栏量仍保持稳定。

消费端影响

• 消费淡季持续：高温天气抑制终端需求，屠宰企业开工率维持偏弱。
• 疫情抑制消费：疫情导致消费者恐慌性囤货，但随着心态恢复，消费将逐步回落。
• 冻品库存压力：部分屠企冻品库存仍处于高位，对鲜品市场造成一定冲击。

关键信息

• 价格走势：生猪现货和期货价格均呈下跌趋势，近月合约表现弱于远月合约。
• 供应压力：生猪产能快速恢复，存栏量明显增长，未来供应仍偏宽松。
• 需求疲软：消费淡季叠加疫情，终端需求不足，屠宰开工率偏低。
• 养殖利润：自繁自养和外购仔猪均亏损，制约养殖积极性。
• 疫情与天气影响：暴雨和疫情对运输及市场供应造成影响，需关注猪瘟疫情发展。
• 市场预期：短期内出栏意愿增加，但整体供需仍难提振价格，近月合约或延续偏弱震荡，远月合约可能有所回稳。

结论

当前生猪市场处于供需双弱状态，现货价格持续下跌，期货市场表现疲软，养殖户补栏意愿不强，市场整体呈现震荡下行趋势。未来需关注疫情发展、天气变化及政策支持力度，同时警惕供应端持续宽松对价格的压制作用。