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动力煤市场分析总结

核心内容概述

2024年12月8日发布的动力煤市场分析报告指出，当前动力煤价格处于震荡偏弱态势，主要受供需关系拖累。尽管短期内价格缺乏明显上涨动力，但随着冬季用煤旺季临近，市场仍存在一定支撑。

市场回顾

期货市场表现

• 动力煤合约ZC2410上周五暂无成交。
• 上周动力煤价格波动较大，28日开盘价为931.60元/吨，最高价与开盘价持平，最低价为840元/吨，最终收于840元/吨。
• 结算价下跌51.4元/吨，成交量为18手，持仓量为0手。

国内动力煤产地报价

• 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价为425元/吨。
• 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价为440元/吨。
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价为631元/吨。
• 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价为760元/吨。

港口库存情况

• 秦皇岛港煤炭总库存为689.0万吨。
• 曹妃甸港煤炭总库存为552.0万吨。
• 国投京唐港煤炭库存为200万吨。
• 广州港煤炭库存为303.5万吨。

南方港口外贸动力煤报价

• 广州港5500大卡澳煤库提含税价为878元/吨。
• 广州港5000大卡澳煤库提含税价为783元/吨。
• 广州港3800大卡印尼煤库提含税价为540元/吨。
• 广州港4200大卡印尼煤库提含税价为593元/吨。
• 广州港4800大卡印尼煤库提含税价为754元/吨。
• 防城港3800大卡印尼煤库提含税价为544元/吨。
• 防城港4700大卡印尼煤库提含税价为755元/吨。

运价波动

• 截至2024年12月6日，中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）为904.78。
• 巴拿马型运费指数（BPI）为1067。
• 好望角型运费指数（BCI）为1535。
• 超级大灵便型运费指数（BSI）为974。
• 小灵便型运费指数（BHSI）为644。

国际煤价

• 理查德RB动力煤现货价格为110.2美元/吨。
• 澳洲纽卡斯尔动力煤现货价格为138.83美元/吨。
• 欧洲ARA港动力煤现货价格为119.25美元/吨。

主要观点

1. 供需格局：近期动力煤供应有所增加，主要由于“三西”地区煤矿产能利用率提升，部分煤矿恢复正常生产，加上年底产量增加。而需求端则相对疲软，终端企业按需采购，市场以大户为主，中小贸易户基本停采。
2. 价格走势：价格整体呈现下跌趋势，但回调空间有限。进入冬季用煤旺季后，火电需求将提升，同时非电环节亦可能提供边际支撑。
3. 短期支撑：由于冬季水电出力有限，火电需求难以被挤兑，动力煤价格在旺季来临前仍有一定支撑。
4. 操作建议：建议投资者以观望为主，密切关注港口库存变化。

关键信息

• 供需变化：供应增加，需求疲软，导致价格震荡偏弱。
• 库存情况：港口库存维持高位，市场出货缓慢。
• 价格支撑：冬季用煤旺季将为动力煤价格提供支撑。
• 运价与国际煤价：运价指数波动，国际煤价相对稳定。
• 操作策略：短期不宜追涨，建议保持观望态度。

风险提示

• 市场有波动风险，价格可能继续承压。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅为分析师分析，不代表公司立场，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。

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