2021-09-13-深交所创业板-北京中科润宇环保科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_568页_9mb

中科环保首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

中科环保（北京中科润宇环保科技股份有限公司）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司以生活垃圾焚烧发电为核心业务，同时拓展危废处理处置及环保装备销售等业务。本次发行股数不超过36,721.9884万股，占发行后总股本比例不超过24.95%且不低于10%，不涉及股东公开发售。

主要观点

• 行业特点与风险：创业板市场具有高风险性，公司所处行业面临电价补贴政策变动、业务拓展不及预期、技术授权到期及不具排他性、募集资金项目实施风险、项目进度延迟等多重风险。
• 业务模式：公司采用特许经营模式负责生活垃圾焚烧发电项目的投资-建设-运营，同时提供供热服务。公司积极拓展循环经济产业园模式，处理餐厨废弃物、污泥及医疗废物，提升经济效益。
• 科技创新：依托中国科学院科研资源，公司拥有自主研发能力，与丹麦伟伦公司合作获得炉排炉焚烧技术授权，实现技术国产化。公司参与多项环保技术研发，获得国家科技进步奖项。
• 募集资金用途：募集资金将用于晋城项目、绵阳第二生活垃圾焚烧发电项目、海城项目及补充流动资金和偿还债务，共计119,000万元。公司亦承诺在募集资金不足时自筹解决。
• 财务表现：2021年上半年公司营业收入同比增长117.16%，净利润增长48.81%。公司总资产及股东权益持续增长，但经营活动现金流有所下降。

关键信息

一、风险提示

1. 电价补贴政策变动

   • 既有项目及在建项目存在无法纳入补贴清单的风险。
   • 新建项目不执行统一电价政策，存在电价低于预期的风险。
   • 行业政策限制可能影响公司持续经营能力。

2. 业务拓展不及预期

   • 江油项目尚未纳入专项规划，藤县项目未签订正式协议。
   • 平遥危废项目尚未开工，存在无法获取经营许可证或需求不足的风险。

3. 技术授权风险

   • 丹麦伟伦公司技术授权将于2025年到期，存在技术无法续期或自行开发能力不足的风险。
   • 授权不具排他性，存在竞争加剧的风险。

4. 募集资金项目风险

   • 项目可能无法如期纳入补贴清单，影响经济效益。
   • 行业竞争或市场变化可能影响项目实施效果。

5. 项目进度风险

   • 晋城项目因疫情等不可抗力因素导致建设延误，存在承担违约责任的风险。
   • 其他项目亦存在建设进度延迟的风险。

二、财务信息

• 2021年上半年财务数据

  • 营业收入：67,322.75万元，同比增长117.16%
  • 归属于母公司净利润：9,462.39万元，同比增长48.81%
  • 总资产：418,742.98万元，同比增长12.22%
  • 股东权益：176,922.21万元，同比增长8.38%
  • 经营活动现金流净额：7,858.97万元，同比下降40.79%

• 2020年度财务数据

  • 营业收入：68,648.36万元
  • 归属于母公司净利润：13,302.92万元
  • 资产负债率：21.31%
  • 研发投入占比：1.29%

三、主营业务构成

四、募集资金使用计划

五、公司治理与合规声明

• 公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任。
• 控股股东及实际控制人亦作出相同承诺。
• 公司声明依法发行后，经营风险由公司自行承担，投资者需自主决策。

六、上市标准

• 公司选择符合《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条标准（一）：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。

七、其他事项

• 招股说明书为预先披露文件，不具有法律效力，投资者应以正式公告版本为依据。
• 公司与中介机构关系明确，无重大利益冲突。
• 发行方式为网下配售与网上申购结合，承销方式为余额包销。

总结

中科环保是一家以生活垃圾焚烧发电为核心业务的环保科技企业，依托中国科学院资源及自主研发能力，积极拓展危废处理、环保装备销售等业务。公司面临电价补贴政策变动、业务拓展不确定性、技术授权到期、募集资金项目风险等挑战。2021年上半年财务数据表现良好，但现金流有所下降。公司拟通过本次发行筹集资金用于关键项目及流动资金补充，以支持业务发展。投资者应充分了解相关风险，审慎决策。