20140512-广发证券-农林牧渔行业_生猪养殖效益趋势向好_继续推荐水产饲料_19页_1mb

报告摘要

本周农林牧渔行业整体表现优于大盘，板块涨幅达0.8%，跑赢沪深300指数2个百分点。畜禽养殖板块涨幅最大，达2.5%，水产饲料板块表现也较为强劲，显示出行业整体向好的趋势。

生猪养殖效益改善：全国瘦肉型生猪出栏价上涨1.64元/千克，涨幅为12.9%，猪价“跳涨”后略有回落，但整体趋势向好。自繁自养生猪养殖利润上涨14.5元/头，外购仔猪养殖利润上涨22元/头，显示出生猪养殖效益持续改善。
鸡苗价格持续上涨：山东烟台鸡苗价格为3.2元/羽，环比上涨8.8%，显示禽类养殖市场仍有上涨动力，尽管白羽毛鸡价下跌2.2%，但市场苗和鸭苗价格均有明显上涨。
水产饲料进入旺季：5月份水产饲料市场需求上升，华南地区鱼价较好，罗非鱼塘口价上涨，水产饲料销售势头良好，继续推荐该领域。
动物疫苗行业成长期：动物疫苗行业仍处于成长期，规模化养殖推动行业扩容，重点关注品种升级转型和市场苗开拓。
本周推荐股票组合：牧原股份、金宇集团、天康生物。

生猪：全国外三元生猪均价13.1元/公斤，环比上涨0.8%，同比上涨10.1%；猪料比上涨18.9%。
禽类：烟台白羽毛鸡价下跌2.2%，鸡苗价上涨8.8%；50个城市鸭的平均价上涨0.9%，鸭苗价上涨38.2%。
原材料成本：
- 玉米：国内现货价2,404元/吨，环比上涨0.5%，同比上涨1.5%；国际现货价下跌1.6%，同比下跌22.9%。
- 小麦：国内现货价2,509元/吨，环比上涨0.1%，同比上涨1.9%；国际现货价上涨1%，同比上涨1.7%。
- 豆粕：国内现货价3,891元/吨，环比下跌0.8%，同比下跌1.5%；国际现货价下跌2%，同比上涨16.1%。
- 鱼粉：国内仓库价维持不变，国际现货价上涨0.9%；国内库存环比增加0.9%，同比增加116.3%。