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贵金属周报总结

核心内容

本报告分析了2021年2月1日当周贵金属市场的走势及未来展望。重点讨论了黄金和白银的价格波动、美联储政策动向、美国经济刺激计划的进展以及市场风险情绪的变化。

主要观点

• 黄金价格震荡偏弱：上周国际金价整体呈震荡偏弱走势，COMEX黄金收盘价为1849.80美元/盎司，周跌幅0.31%。SHFE黄金收盘价为388.34元/克，周跌幅0.65%。
• 白银价格跳涨：受美国散户逼空行情影响，白银价格在两个交易日内上涨10%，达到27美元/盎司上方。金银比价回落至68一线。
• 美联储维持宽松政策：1月议息会议决议维持0%-0.25%的利率不变，并继续每月购买800亿美元国债和400亿美元MBS，传递鸽派信号，稳定市场宽松预期。
• 经济刺激计划受阻：拜登政府的1.9万亿美元经济刺激计划遭到共和党强烈反对，市场担忧新一轮援助计划难以顺利推进。
• 市场风险情绪改善：尽管存在政策不确定性，但整体风险情绪有所改善，美元指数低位反弹，美债收益率回升趋势未变。
• 操作建议：金银暂时观望，后续走势需进一步观察。
• 风险因素：拜登政府的刺激政策受阻可能对市场产生不利影响。

关键信息

上周市场表现

• SHFE黄金：收盘价388.34元/克，周跌幅0.65%，成交量235,492手，持仓量197,642手。
• 沪金T+D：收盘价384.25元/克，周跌幅0.89%，成交量37,328手，持仓量155,322手。
• COMEX黄金：收盘价1849.80美元/盎司，周跌幅0.31%。
• SHFE白银：收盘价5479元/千克，周涨幅3.97%，成交量2,764,508手，持仓量669,762手。
• 沪银T+D：收盘价5383元/千克，周涨幅2.42%，成交量22,984,524手，持仓量9,863,328手。
• COMEX白银：收盘价27.06美元/盎司，周涨幅5.85%。

市场分析

• 散户行为影响市场：受GameStop事件启发，市场担忧白银可能成为下一个被散户炒作的目标，导致空头平仓，银价上涨。
• ETF持仓变化：ETF黄金总持仓较上周减少13.12吨，白银持仓增加859.63吨，显示市场对白银的兴趣上升。
• CFTC持仓变化：黄金非商业性净多头较上周减少411手，白银非商业性净多头减少790手，反映市场情绪趋于谨慎。

未来展望

• 重点关注数据：中国财新PMI、欧元区制造业PMI、美国1月非农就业报告。
• 事件关注：美国参众两院将讨论拜登的财政刺激计划，英国央行将公布议息决议。

风险提示

• 政策不确定性：拜登政府的经济刺激计划可能受阻，影响市场信心。
• 市场情绪波动：散户行为可能继续影响贵金属价格，需密切关注。

资料来源

• Wind、铜冠金源期货
• Bloomberg

其他信息

• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999（总机）
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号，电话：0411-84803386
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号305、307室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号，电话：0553-5111762
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室，电话：0562-5819717
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