20200927-太平洋-通信行业周报_一线城市能耗指标仍然趋紧_关注IDC核心资产_13页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要围绕5G通信行业的发展动态、投资策略、行业新闻及风险提示展开，重点分析了中国广电网络股份有限公司的5G建设进展、一线城市数据中心能耗政策的影响，以及欧美贸易政策对光纤光缆行业带来的压力。同时，报告推荐了多家在5G、物联网、IDC、光通信等领域具备潜力的上市公司。

主要观点

中国广电5G建设加速
- 中国广电网络股份有限公司已于9月25日完成工商注册，注册资本达1012亿元。
- 在张家口太子城冬奥核心区成功部署全国规模最大的700MHz 5G试验网络，并完成5G高清AI摄像头端到端测试。
- 华为、中兴、爱立信、vivo、高通等厂商已通过工信部核准，具备700MHz 5G终端和基站设备的生产资质。
- 中国广电的700MHz 5G网络建设将推动AI、安防监控、赛事转播等场景的5G应用落地。
一线城市IDC资源价值提升
- 广东省发改委发布通知，明确数据中心节能审查要求，限制新建或扩建大型数据中心。
- 一线核心地区能耗指标释放缓慢，建议关注拥有核心区IDC资源的企业，如光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据等。
欧盟对中国单模光缆发起反倾销调查
- 欧盟委员会决定对从中国进口的单模光缆产品进行反倾销调查，可能影响欧洲市场对中国光缆产品的进口。
- 欧洲对中国光缆进口量在2016-2019年间增长150%，2019年欧洲光缆市场总价值约10亿欧元，其中15%-20%来自中国。
- 欧美贸易政策持续恶化，对光纤光缆行业形成压力，行业拐点仍需时间。
行业技术进展与研发成果
- 中兴通讯完成全球首个毫米波基站端到端OTA测试，支持200MHz带宽下1.15Gbps峰值业务体验。
- 中国移动发布“中移凌云”5G网联无人机管理运营平台，推动5G在无人机领域的应用。
- 爱立信收购美国5G方案商Cradlepoint，助力其5G业务扩展。
- 华为获得德国5G专网频率许可，显示其在欧洲市场的重要布局。
投资推荐与盈利预测
- 本周推荐公司：紫光国微、号百控股、梦网集团、汉威科技、中天科技、新天科技、移远通信、东方国信。
- 长期推荐公司：5G主设备及基建（中兴通讯、中国铁塔）、天线（盛路通宇）、滤波器（大富科技）、光模块（中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技）、IDC（光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据）。
- 提供了部分重点公司的股价、EPS、PE等财务数据及投资评级。

关键信息

重点推荐公司及投资评级

公司代码	股票名称	股价（2020/9/25）	EPS2019E	PE2020E	投资评级
000063.SZ	中兴通讯	33.11	1.1	1.35	买入
002049.SZ	紫光国微	115.20	0.87	1.25	买入
300308.SZ	中际旭创	49.64	0.80	1.22	增持
300590.SZ	移为通信	25.88	0.64	0.83	增持
300007.SZ	汉威科技	16.25	-0.35	0.74	买入

行情回顾

上周大盘下跌3.56%，通信行业整体表现与大盘持平。
细分板块中，卫星导航表现相对较弱，跌幅达6.25%。
广哈通信以19.86%的周涨幅位居榜首。

行业新闻亮点

中兴通讯完成全球首家毫米波OTA测试。
中国移动发布5G网联无人机平台“中移凌云”。
爱立信收购Cradlepoint，拓展5G业务。
华为获德国5G专网频率许可。
台积电计划于2023年中试产2nm工艺晶体管。

风险提示

市场超预期下跌可能引发系统性风险。
推荐公司相关事项推进存在不确定性。

图表信息

图表1：通信板块下跌，细分板块中卫星导航表现相对最优。
图表2：上周通信行业涨跌幅榜。
图表3：未来三个月大小非解禁一览。
图表4：本周大宗交易一览。

投资策略说明

行业评级：
- 看好：行业整体回报高于市场5%以上。
- 中性：行业整体回报介于市场-5%至5%之间。
- 看淡：行业整体回报低于市场5%以下。
公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅预计15%以上。
- 增持：个股相对大盘涨幅预计5%-15%之间。
- 持有：个股相对大盘涨幅预计-5%至5%之间。
- 减持：个股相对大盘涨幅预计-5%以下。