20200927-万联证券-通信行业周观点_广州将建成首个5G智慧大交通示范城市_12页_1mb

广州将建成首个5G智慧大交通示范城市总结

核心内容

广州将建设成为全国首个5G智慧大交通示范城市，这是5G技术在交通行业应用的重要里程碑。该示范城市将涵盖车的智慧、路的智慧以及车路协同智慧，5G、人工智能和大数据等泛5G技术将成为其关键驱动力。

主要观点

• 5G发展加速：发改委等四部委发布指导意见，推动5G建设投资和商用发展，预计到2025年，5G将带动信息消费8.2万亿元。
• 用户增长显著：中国移动和中国电信在8月新增5G用户超过2000万，累计用户突破1.5亿，5G套餐用户增长迅速。
• 行业前景广阔：5G在云游戏、超清视频、电商体验、竞技体育、文化旅游等领域将发挥重要作用。
• 设备商表现突出：广州移动与中兴通讯合作，推动5G智慧大交通示范项目，展示5G赋能产业的潜力。
• 投资建议：推荐关注光通信、通讯设备、测试服务、光纤光缆及运营商等领域的优质企业，如中际旭创、光迅科技、中兴通讯、星网锐捷、铭普光磁、东方中科、长飞光纤和中国联通。
• 风险提示：5G渗透速度不达预期及全球经济环境恶化可能影响行业表现。

关键信息

5G建设进展

• 截至2020年9月，5G基站数量超过50万个，用户数超过3600万。
• 预计年底5G基站将突破60万个，覆盖全国地级以上城市。
• 2020-2025年，5G商用将直接带动信息消费8.2万亿元。

运营商表现

• 中国移动和中国电信8月5G用户净增超过2000万，累计用户突破1.5亿。
• 中国移动5GARPU值提升约5.9%，中国电信达80.6元/户/月。
• 低价值客户被清理，运营商营收恢复有望加速。

通信设备

• 广州移动与中兴通讯发布全球首个5G智慧大交通示范城市。
• 5G赋能智慧交通，包括地铁、高铁、车路协同等领域，预计2022年广州5G生态圈基本形成。

投资建议

• 光通信领域：中际旭创、光迅科技。
• 通讯设备领域：中兴通讯、星网锐捷。
• 其他重点推荐：铭普光磁、东方中科、长飞光纤、中国联通。

风险因素

• 5G渗透速度不达预期。
• 全球经济环境恶化超过预期。

通信板块走势

• 上周通信板块下跌4.40%，行业排名第15位。
• 2020年年初至今，通信板块累计下跌1.21%，在28个行业中排名第23。
• 通信设备板块下跌4.48%，通信运营Ⅱ板块下跌3.68%，整体表现弱于大盘。

个股表现

• 上周通信板块106只个股中，8只上涨，94只下跌，4只平盘，1只退市。
• 东方中科因停牌后复牌，成为涨幅最大的个股，上涨31.76%。
• 铭普光磁下跌10.62%，成为跌幅最大的个股。

限售解禁与股东动态

• 未来三个月通信板块将有18股解禁，其中铭普光磁解禁占总股本48.38%。
• 部分公司出现股东减持，如平治信息、意华股份、ST新海等。

重点公司动态

• 光迅科技：首次授予限制性股票，激励对象为701名。
• 东土科技：发行股份及支付现金购买佰能电气100%股权，交易价格为161,316.74万元。
• 中兴通讯：全资子公司仁兴科技收购微电子24%股权，转让价款331,528.7671万元。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持）。
• 公司评级：
  • 中际旭创：买入
  • 光迅科技：增持
  • 中兴通讯：增持
  • 星网锐捷：增持
  • 铭普光磁：增持
  • 东方中科：买入
  • 长飞光纤：增持
  • 中国联通：增持

总结

广州作为首个5G智慧大交通示范城市，展示了5G技术在交通行业的广泛应用前景。5G建设持续推进，带动信息消费增长，运营商用户数量持续增加，光通信和设备商表现突出。尽管通信板块近期受市场因素影响表现不佳，但其长期发展仍值得看好。投资者应关注相关产业链公司，同时注意5G渗透速度和全球经济环境的潜在风险。