20231120-华创证券-化工新材料行业周报_本周生物柴油价格上行_氪气_氢气价格下行_71页_4mb

核心观点

1. 新材料板块表现

   • 本周wind新材料板块指数周涨幅+0.38%，申万基础化工指数周涨幅+0.77%，跑赢大盘。

2. 价格波动与供需动态

   • 生物柴油价格大幅上涨，与国外订单信心不足相关，国内工厂转向内销渠道开拓。
   • 氪气和氢气价格下行，市场供需过剩明显，下游采购情绪冷淡。
   • 全球POE供需缺口扩大，2025年需求将达560万吨，国内企业有望实现国产替代。

3. 氢能战略地位凸显，政策强扶持

   • 我国氢能产业进入快车道，政策密集发布推动城市集群发展。
   • 重卡应用将成为氢能首个爆发领域，长期看氢能或成未来新型能源核心。

行业跟踪重点

氢能与新材料

• 氢能：国鸿氢能港交所通过聆讯，中国业主在阿根廷规划26+万吨绿氢产能，政策修订提升欧洲生物柴油需求。
• POE：供需缺口扩大，国内厂商突破技术壁垒，国产替代空间广阔。
• 生物基材料：非粮生物基材料创新发展受工信部等六部门支持，推动全产业链国产替代。

产业链机会

• 再生资源：国内生物柴油价格反弹，欧盟限塑令加速可降解塑料需求。
• 半导体材料：国产替代加速，光刻胶、电子特气等领域技术突破。
• 锂电辅材：磷酸铁锂、锂电级PVDF价格波动，国产替代需求持续上行。

关注标的

• 氢能产业链：美锦能源、宝丰能源、中复神鹰
• POE与新材料：蓝晓科技、华恒生物
• 环保与半导体：新化股份、联瑞新材

风险提示

• 政策推进不及预期、技术迭代滞后、安全事故、原料价格波动。

分析师：华创证券化工新材料团队
免责声明：本文仅为行业分析，不构成投资建议。