20221123-德邦证券-每周大类资产配置数据一览_3页_622kb

宏观周报总结

核心内容概览

本报告为德邦证券发布的宏观周报，涵盖2022年11月21日一周内各类资产的表现数据，包括商品、外汇、信用债、利率债和股票市场。报告由两位分析师芦哲与潘京撰写，旨在为投资者提供资产配置参考，并提示相关风险。

主要资产表现

1. 商品市场

• 铁矿石：+14.79%
• 焦炭：+4.64%
• 螺纹钢：+4.55%
• 焦煤：+3.76%
• 热轧卷板：+1.21%
• 伦金（伦敦金）：-0.81%
• 伦铝（伦敦铝）：-1.36%
• 伦银（伦敦银）：-2.87%
• 商品指数：-4.23%
• 伦铜（伦敦铜）：-4.90%
• 布油（布伦特原油）：-8.72%
• 美油（美国原油）：-9.98%

整体来看，商品市场呈现分化趋势，部分工业原材料价格显著上涨，而贵金属和原油价格则出现下跌。

2. 外汇市场

• 日元：+1.12%
• 美元指数：+0.60%
• 英镑：+0.51%
• 离岸人民币：+0.49%
• 在岸人民币：+0.32%
• 欧元：-0.21%

外汇市场中，日元和主要货币兑美元均有所升值，而欧元表现相对较弱。

3. 信用债市场

• 欧洲投资级：+1.25%
• 美国高收益：+0.70%
• 美国投资级：+0.22%
• 欧洲高收益：+0.11%

信用债市场整体呈现小幅上涨趋势，投资级和高收益债券均录得正收益。

4. 利率债市场

• 1Y中债国债：+21.60%
• 2Y美债：+20.08%
• 10Y中债国债：+8.90%
• 10Y美债：+1.63%
• 10Y日债：+0.70%
• 10Y国开债：-0.59%
• 10Y英债：-11.90%
• 10Y德债：-14.60%
• 10Y法债：-18.60%
• 10Y意债：-30.70%

利率债市场表现不一，中国和美国短期国债涨幅较大，而欧洲部分国家长期国债出现明显下跌，反映市场对经济前景的担忧。

5. 股票市场

• 恒生指数：+3.85%
• 德国DAX：+1.46%
• 上证50：+1.14%
• 英国富时100：+0.92%
• 科创50：+0.85%
• 法国CAC40：+0.76%
• 沪深300：+0.35%
• 上证综指：+0.32%
• 斯托克600：+0.25%
• 道琼斯：-0.01%
• 中国富时A50：-0.61%
• 创业板指数：-0.65%
• 标普500：-0.69%
• 日经225：-1.29%
• 纳斯达克：-1.57%

股票市场整体偏强，亚洲和欧洲主要股指上涨，但美国主要股指和部分中国指数小幅下跌。

关键信息

• 市场情绪：整体市场情绪偏乐观，部分工业品价格显著上涨，反映市场对经济复苏的预期。
• 风险因素：报告提示了三个主要风险点：
  • 疫情超预期扩散
  • 海外超预期紧缩政策
  • 全球通胀加剧
• 投资建议：分析师建议投资者关注不同资产类别之间的轮动机会，同时警惕上述风险对市场的影响。

分析师简介

• 芦哲：德邦证券首席宏观经济学家，中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长，具有丰富的宏观经济研究和行业分析经验。
• 潘京：德邦证券宏观分析师，擅长从宏观视角研究产业趋势及市场传导机制，具备4年宏观策略研究经验。

投资评级说明

报告中包含投资评级标准，分为股票投资评级与行业投资评级，分别对应不同的市场表现区间，为投资者提供决策依据。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，且不保证数据与信息的准确性。投资者应根据自身情况审慎决策。未经授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。