20221115-德邦证券-每周大类资产配置数据一览_4页_625kb

宏观周报总结

核心内容概览

本报告由德邦证券宏观分析师芦哲与潘京共同发布，提供2022年11月14日的每周大类资产配置数据一览，涵盖股票、利率债、信用债、外汇和商品等主要资产类别。报告还包含风险提示与法律声明等内容。

主要资产表现

1. 股票市场

• 纳斯达克上涨8.10%，表现最强。
• 恒生指数上涨7.21%，涨幅显著。
• 标普500上涨5.90%，德国DAX上涨5.68%，日经225上涨3.91%，斯托克600上涨3.66%。
• 英国富时100微跌0.23%，创业板指数下跌1.87%，科创50下跌4.62%，沪深300与上证综指均小幅上涨0.56%和0.54%。
• 上证50上涨2.02%，表现优于大盘。

2. 利率债

• 1Y中债国债上涨17.90%，涨幅最大。
• 10Y中债国债上涨3.60%。
• 10Y美债下跌34.59%，2Y美债下跌32.63%。
• 10Y德债下跌13.50%，10Y法债下跌16.40%，10Y意债下跌25.60%，10Y日债下跌1.50%，10Y英债下跌17.90%。

3. 信用债

• 欧洲高收益债上涨2.34%，美国投资级债上涨2.19%。
• 美国高收益债上涨1.20%，欧洲投资级债上涨1.16%。

4. 外汇市场

• 美元指数下跌4.14%，欧元上涨3.92%，英镑上涨3.96%。
• 日元下跌5.33%，离岸人民币下跌1.32%，在岸人民币下跌1.22%。

5. 商品市场

• 黄金上涨5.54%，伦银上涨4.25%，伦铜上涨4.86%，伦铝上涨4.59%，焦炭上涨4.66%，焦煤上涨4.01%。
• 热轧卷板上涨1.79%，螺纹钢上涨1.45%，铁矿石持平。
• 商品指数下跌2.39%，布油下跌2.62%，美油下跌3.94%。

关键信息与观点

• 股票市场整体强势，尤其是科技类指数（如纳斯达克、标普500）表现突出，显示市场对成长型资产的偏好。
• 利率债市场分化明显，中债国债表现较好，而美债、德债、法债等长期利率债大幅下跌，反映市场对通胀和利率上升的担忧。
• 信用债市场温和上涨，欧洲高收益债与美国投资级债涨幅较大，显示市场对信用资产的配置意愿有所增强。
• 外汇市场波动显著，美元指数下跌，欧元、英镑等货币上涨，日元和人民币则承压下行，表明市场对美元资产的避险需求降低。
• 商品市场呈现结构性上涨，贵金属（如黄金、白银）和工业金属（如伦铜、伦铝）涨幅较大，而原油价格下跌，商品指数整体承压。

风险提示

• 疫情超预期扩散：可能对全球经济和市场情绪产生负面影响。
• 海外超预期紧缩：主要经济体可能加快加息进程，影响全球资本流动。
• 全球通胀加剧：可能导致货币政策收紧，对资产价格形成压力。

投资建议与评级说明

• 投资评级基于报告发布后6个月内的市场表现与基准指数对比。
• 股票评级分为买入、增持、中性、减持，行业评级分为优于大市、中性、弱于大市。
• 评级标准明确，旨在帮助投资者评估资产配置的相对表现。

分析师简介

• 芦哲：德邦证券首席宏观经济学家，中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长，拥有丰富的宏观经济研究经验，曾任职于世界银行、泰康资产和华泰证券。
• 潘京：德邦证券宏观分析师，武汉大学金融学硕士，诺欧商学院投资专业硕士，擅长从宏观视角研究产业变迁与市场传导机制。

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
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