20150713-上海证券-2015年7月份上海证券研究所投资组合报告_15页_710kb

2015年7月上海证券研究所投资组合报告总结

核心内容

本报告为上海证券研究所2015年7月份发布的投资组合报告，主要围绕策略组合与各行业投资组合的表现及构建思路展开。报告指出，市场在经历阶段性回调后，部分超跌个股展现出较强的抗跌性，预示其可能进入趋势性上涨阶段。各行业投资组合在不同市场环境下呈现出差异化表现，报告建议关注具有业绩增长潜力、估值合理的个股。

主要观点

1. 策略组合表现：

   • 上期策略组合在5月26日至6月25日期间下跌7.52%，跑赢沪深300指数0.19个百分点。
   • 7月策略组合重点配置超跌的小盘成长绩优股，对原组合进行了较大调整。

2. 行业组合表现与思路：

   • 医药行业：上期下跌7.53%，跑赢沪深300指数0.18个百分点。7月推荐中报预增股，重点关注传媒、医药生物、电气设备行业。
   • 通信设备行业：上期下跌5.91%，跑赢沪深300指数3.56个百分点。7月推荐通信龙头及受益于“宽带中国”政策的个股。
   • 零售行业：上期下跌12.01%，跑输沪深300指数4.30个百分点。7月推荐转型先锋及跨界发展的公司。
   • 电力公用行业：上期上涨5.7%，跑赢沪深300指数13.4个百分点。7月推荐受益于政策支持及产能释放的个股。
   • 有色金属行业：上期下跌27.29%，跑输申万有色行业指数9.2个百分点。7月关注外延式扩张及新能源汽车产业链相关个股。
   • 传统媒体行业：上期下跌9.94%，跑赢沪深300指数。7月推荐业绩稳定、估值较低的国资传媒公司。
   • 纺织服装行业：上期下跌12.93%，跑输沪深300指数。7月建议选择业绩稳定性强、估值合理的公司。

关键信息

策略组合

• 股票代码：300154、300230、300267、000603、601179
• 公司名称：瑞凌股份、永利带业、尔康制药、盛达矿业、中国西电
• 构建思路：关注超跌小盘成长绩优股，重点加仓传媒、医药生物、电气设备三行业中报预增股。结合盘口、期指价格与持仓量、复牌个股表现等变量判断市场阶段。

行业投资组合

医药行业

• 股票代码：002219、600763、002433、002550
• 公司名称：恒康医疗、通策医疗、太安堂、千红制药
• 推荐理由：
  • 恒康医疗：多元化发展，现代中药为基础。
  • 通策医疗：国内首家口腔医疗连锁上市公司，盈利持续增强。
  • 太安堂：中药皮肤病外用药市场领军企业。
  • 千红制药：生化药品研发领先，通过多项国际认证。

通信设备行业

• 股票代码：000063、002313、300353
• 公司名称：中兴通讯、日海通讯、东土科技
• 推荐理由：
  • 中兴通讯：国内通信设备龙头。
  • 日海通讯：宽带ODN设备及工程商，受益于政策。
  • 东土科技：工业以太网交换设备商，工业4.0重点标的。

零售行业

• 股票代码：002251、002697、000516、600827
• 公司名称：步步高、红旗连锁、国际医学、百联股份
• 推荐理由：
  • 步步高：聚焦中小城市发展，多业态协同。
  • 红旗连锁：便利店发展空间大，受益于O2O。
  • 国际医学：跨界发展，医疗服务带动业绩增长。
  • 百联股份：受益于迪士尼开园运营。

电力公用行业

• 股票代码：600674、000598
• 公司名称：川投能源、兴蓉环境
• 推荐理由：
  • 川投能源：雅砻江水电装机容量提升，受益于政策。
  • 兴蓉环境：水务业务稳定，环保业务有望快速增长。

有色金属行业

• 股票代码：000975、002501、000970
• 公司名称：银泰资源、利源精制、中科三环
• 推荐理由：
  • 银泰资源：银矿品质优秀，集团资源整合带来催化。
  • 利源精制：东北铝型材供应商，客户群多元稳定。
  • 中科三环：全球最大的钕铁硼永磁体制造商，受益于新能源汽车发展。

传统媒体行业

• 股票代码：601098、600373、601801
• 公司名称：中南传媒、中文传媒、皖新传媒
• 推荐理由：
  • 中南传媒：业绩稳定，有在线教育预期。
  • 中文传媒：收购游戏公司，业绩增速有望加速。
  • 皖新传媒：现金流充裕，海外布局。

纺织服装行业

• 股票代码：600398
• 公司名称：海澜之家
• 推荐理由：市场营销进步，业绩增长稳健，估值相对便宜。

投资评级体系

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上。
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上。
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%。
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%。

免责条款

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能涉及公司持仓，不构成任何投资决策依据。

分析师信息

• 分析师：屠骏、赵冰、张涛、刘丽、朱立民、龚丽俊、杨彦、张凤展、胡卉
• 联系方式：
  • 屠骏：021-53519888*1911，tujun@shzq.com
  • 赵冰：S0870511030004
  • 张涛：S0870510120023
  • 刘丽：S0870510120018
  • 朱立民：S0870510120002
  • 龚丽俊：S0870510120017
  • 杨彦：S0870512110002
  • 张凤展：S0870511030001
  • 胡卉：S0870514030001

报告编号与日期

• 报告编号：TJZHBG2015-7
• 报告首发日期：2015年7月13日