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沪深上市公司2019年一季报分析总结

核心内容概览

2019年第一季度，沪深两市共有3617家上市公司披露了业绩数据，整体实现小幅增长。加权平均每股收益为0.158元，同比上升5.33%；加权平均净资产收益率为2.50%，同比下降1.19%。尽管整体业绩有所改善，但亏损面扩大，亏损公司数量达到562家，占上市公司总数的15.54%，较2018年一季报环比上升。

主要观点

1. 盈利集中度下降，亏损集中度上升

• 盈利集中度：前20名盈利最高的上市公司净利润占总额的51.96%，同比和环比均下降。
• 亏损集中度：亏损额最高的20家上市公司亏损额占总额的37.49%，同比和环比均上升。
• 行业影响：农业、汽车和电子类公司亏损情况严重，对整体业绩产生拖累。

2. 业绩增长的公司数量和比例减少

• 业绩增长公司：2207家，占总数的61.02%，较2018年一季报减少168家，下降约3.7%。
• 高增长公司：净利润增幅在50%以上的有828家，占比22.89%，较2018年一季报减少71家，下降约7.9%。
• 高含金量增长：净利润增幅前10名的公司中，有2019年一季报净利润增长的公司，其中215家经营性现金流为正值，117家为负值，需改善现金回收。

3. 业绩优异公司行业分布

• 高每股收益公司：机械、石化化工、非银金融、医药、房地产等行业公司居多。
• 高净资产收益率公司：机械、石化化工、医药、房地产、非银金融等行业公司占多数。
• 高营业利润增长公司：石化化工、机械、电子、计算机、医药、电气设备、有色、房地产、农业、汽车、传媒等行业公司表现突出。

4. 持股集中度上升

• 持股集中度上升：剔除不可比公司后，56.04%的公司户均持股比例上升，显示部分投资者信心增强。
• 增幅显著：731家公司的户均持股比例增幅超过10%，其中20家增幅超过50%。

5. 行业毛利率变化

• 毛利率上升行业：传媒、商业贸易、公用事业、家用电器、食品饮料等行业景气度提升。
• 毛利率下降行业：通信、汽车、非银金融、钢铁、有色金属等行业景气度下滑。

关键信息

61.02%公司实现盈利

• 盈利公司：2207家，占上市公司总数的61.02%，比2018年一季报略有下降。
• 高增长公司：828家净利润增幅超过50%，其中332家每股收益高于或等于0.10元。

2019年一季报表现亮点

• 高增长公司：如民和股份、合肥城建、梦百合等，其净利润增幅显著，且经营性现金流为正。
• 行业分布：机械、石化化工、医药、房地产、非银金融等行业公司表现优异。

行业毛利率变化

• 毛利率上升：传媒、商业贸易、公用事业、家用电器、食品饮料等行业毛利率同比和环比均有上升。
• 毛利率下降：通信、汽车、非银金融、钢铁、有色金属等行业毛利率显著下降，行业景气度堪忧。

费用增长过快

• 费用增长公司：在利润总额增长的公司中，14.41%的公司费用增长过快，需加强成本控制。

总结

2019年第一季度沪深上市公司整体业绩小幅增长，但盈利集中度下降，亏损面扩大。部分行业如传媒、商业贸易、公用事业、家用电器、食品饮料表现较好，而通信、汽车、非银金融、钢铁、有色金属等行业表现不佳。同时，持股集中度上升，显示投资者信心有所恢复。然而，费用增长过快的公司比例较高，需关注成本控制问题。