20221225-中财期货-股指周报_弱现实到强预期能否实现__6页_1mb

弱现实到强预期能否实现？总结

核心内容

当前A股市场受到多重因素影响，主要面临弱现实与强预期之间的转换挑战。12月美联储偏鹰表态对市场带来一定的负面扰动，但国内政策支持仍是市场的主要驱动力。整体市场情绪偏弱，股指出现下跌趋势，市场风格呈现非均衡化发展。

主要观点

• 市场表现：本周A股整体下跌，成交量边际减少，市场信心不足。
• 操作建议：建议做空股指，保持谨慎操作，注意止盈止损。
• 政策驱动：国内政策和宽信用的边际变化是关注重点，是弱现实向强预期转变的关键。
• 风险提示：需警惕上行风险（如海外流动性收紧不及预期、国内流动性释放超预期、需求恢复超预期）和下行风险（如地产风险加大、疫情卷土重来）。

关键信息

一、策略推荐

• 建议做空股指，尤其是中证500和沪深300等主要股指。
• 当前IC/1H降至2.206，需注意短期回调风险。

二、重点关注事件

• 国内政策：12月LPR市场报价维持前值不变，服务业扩大开放试点推进。
• 海外数据：美国第三季度GDP增速上调至3.2%，核心PCE物价指数回落至4.68%，密歇根大学消费者现状指数上升至59.9。

三、市场数据监控

1. 股指表现

2. 行业板块表现

• 沪深300板块中，银行、券商、保险等权重股表现偏弱，贡献点为负。
• 中证500板块中，医药、化工、有色等权重股表现偏弱，贡献点为负。

3. 北向资金与两融规模

• 北向资金净流入44亿元，较上周略有减少。
• 两融余额减少155亿元，融资余额下降明显。

4. 基差与价差

• IF、IC、IH、IM等股指合约基差走势显示市场情绪偏空。
• IC-IH价差走势显示市场预期存在分歧。

5. 估值情况

后市展望

• 疫情对经济的冲击短期内仍将持续，国内经济修复需要时间。
• 关注政策和宽信用的边际变化，判断弱现实向强预期的转变。
• 建议继续做空股指，保持谨慎操作，注意止盈止损。

风险提示

• 上行风险：海外流动性收紧不及预期、国内流动性释放超预期、需求恢复超预期。
• 下行风险：地产风险加大、疫情卷土重来。

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