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信达期货钢矿早报总结

核心内容概述

本报告为信达期货有限公司于2022年9月26日发布的钢矿早报，主要涵盖钢材和铁矿石的供需、库存、现货价格、利润及比价等市场分析内容。报告旨在为投资者提供市场动态及策略建议，帮助其把握市场走势。

主要观点

钢材市场分析

1. 价格走势

   • 上周RB2301钢材期货整体震荡，开盘3689，上探3787，下探3630，最终收于3766。
   • 技术面上，均线粘合，MA10 > MA5 > MA20，表明短期趋势尚不明朗。

2. 供需情况

   • 螺纹钢周产量连续三周窄幅波动，需求环比回升10%，但整体仍处于偏低水平。
   • 临近国庆节，补库需求或带动成交回升，短期对钢价有所拉动。
   • 高炉仍保持盈余，电炉小幅亏损，但两者即期利润均有所改善。

3. 库存水平

   • 全国五大材钢厂库存及社会库存维持低位，对钢价形成一定支撑。
   • 钢厂日均产量旬及全国钢材日均产量旬显示生产节奏稳定。

4. 现货价格

   • 上海螺纹钢HRB40020mm现货价格及天津螺纹钢价格均有所波动，需关注市场实际成交情况。

5. 利润与比价

   • 螺纹即期利润及电炉利润（华东、华北）显示市场盈利状况。
   • 螺纹01、05、10基差及不同合约价差（如1-5、5-10）反映市场预期和供需变化。

铁矿石市场分析

1. 价格走势

   • 上周I2301铁矿石期货维持窄幅震荡，开盘715.0，收盘719.0。
   • 外盘方面，新加坡铁矿FE主连报价为96.40，跌幅1.60%。

2. 供需情况

   • 海外到港量及日均疏港量环比上升，港口库存连续两周去库。
   • 下游钢厂进口铁矿库存转为累库，但补库需求带动铁矿成交回暖。

3. 库存水平

   • 港口库存及钢厂库存显示铁矿石库存处于相对低位，对价格形成支撑。

4. 现货价格

   • 普氏价格指数（62% Fe）及青岛港61.5%P粉矿折算价格显示现货市场走势。

5. 利润与比价

   • 铁矿石即期利润有所改善，不同合约价差（如1-5、5-9）及高低品价差反映市场结构变化。
   • 铁矿石运价及块矿、球团溢价（62.5%、63%）显示运输成本及产品价值差异。

关键信息

供需动态

• 钢材：螺纹钢产量稳定，需求回升但整体偏低，关注国庆前补库。
• 铁矿石：海外到港量回升，港口库存去库，钢厂补库带动成交回暖。

库存情况

• 钢材：全国五大材钢厂库存及社会库存维持低位，对钢价有支撑。
• 铁矿石：港口库存连续两周去库，钢厂进口库存转为累库。

现货价格

• 钢材：上海螺纹钢、天津螺纹钢及唐山方坯价格波动，需关注实际成交。
• 铁矿石：普氏价格指数、青岛港P粉矿及块矿、球团溢价反映现货市场动态。

利润与比价

• 钢材：螺纹即期利润及电炉利润有所改善，不同合约价差反映市场预期。
• 铁矿石：不同合约价差（如1-5、5-9）及高低品价差显示市场结构变化。

策略建议

1. 钢材

   • 中期维持震荡走势，短期补库需求或带动成交回升，对钢价有所拉动。
   • 关注国庆节前市场动向及库存变化。

2. 铁矿石

   • 短期基本面有所改善，补库需求带动铁矿走强，但需警惕上方压力位。
   • 关注海外到港量、港口库存及钢厂补库情况。

数据来源

• Wind、Mysteel、信达期货研究所

报告免责声明

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