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信达期货钢矿早报总结（2021年6月7日）

一、核心内容概述

本报告为信达期货黑色研究团队发布的钢矿早报，主要分析了2021年6月4日至6月7日期间钢材及铁矿石市场的供需、库存、价格、利润及比价情况，并结合政策环境对市场走势进行了展望。

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二、主要观点与关键信息

1. 钢材市场分析

供需情况

• 供应：全国高炉开工率小幅降低至62.29%；螺纹钢上周产量环比增加1.28万吨。
• 需求：螺纹钢周度表观消费量环比提高至408.15万吨，6月4日建材成交量为20.75万吨。
• 库存：螺纹钢厂内库存减少至308.40万吨，社会库存减至733.97万吨，总体持续去库。

市场走势

• 螺纹钢现价小幅上涨或持稳，上海折算盘面价上涨至5268元/吨，RB2110主力合约期价震荡上行至5159元/吨。
• 基差走强至109元/吨，显示现货价格相对期货价格有所支撑。
• 市场情绪波动较大，短期内预计成材价格将保持宽幅震荡。

政策影响

• 唐山、江苏等地严格执行限产政策，钢企开工率出现回落。
• 需关注政策的日常变化，以及钢企利润情况对市场的影响。

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2. 铁矿石市场分析

供需情况

• 供应：澳洲铁矿石发货量大幅降低，巴西总发货量降至642.9万吨，澳大利亚总发货量降至1481万吨。
• 需求：铁矿港口日成交量周环比增加，6月4日为88.6万吨，5日平均为108万吨。
• 库存：港口铁矿石库存本周小幅去库。

现货与价格

• 现货价格：青岛港进口61.5%PB粉矿折算价涨至1562元/湿吨，普氏指数为208.35美元。
• 基差：铁矿石09合约基差小幅走强至393元/吨。
• 高低品价差：高低品价差再度拉大，钢厂对中高品级铁矿需求相对转好。

运价与溢价

• 运价：铁矿石运价图显示市场运价波动，需关注运价变化对成本的影响。
• 溢价：球团溢价（63%）与块矿溢价（62.5%）均有所提升，反映市场对高品位矿石的需求增强。

市场展望

• 短期内铁矿石价格或跟随成材保持宽幅波动，需关注政策影响及钢企利润变化。

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三、数据与图表说明

图表汇总

• 图1-图6：展示澳洲巴铁矿发货量、北方港口到货量、疏港量、全国开工率、普氏价格指数、铁矿石运价等关键指标。
• 图7-图16：涵盖港口库存、钢厂库存、社会库存、现货价格、基差、价差、溢价等数据。
• 图17-图24：反映全国高炉开工率、电炉开工率、生铁及钢材日均产量、终端采购量等供需动态。
• 图25-图27：显示五大材钢厂库存及总库存变化情况。
• 图28-图31：涉及交易所仓单、螺纹钢现货价格、热卷现货价格等价格数据。
• 图32-图35：呈现螺纹钢即期利润、电炉利润等盈利情况。
• 图36-图41：展示基差、价差、南北价差等比价关系。

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四、总结与建议

总结

• 钢材市场整体呈现供应回落、需求回升、库存去化的特点，市场情绪波动较大，短期内成材价格或震荡运行。
• 铁矿石市场供应持续，但受政策影响较大，需求有所改善，港口库存小幅去库，现货价格及基差均有所走强。
• 高低品价差拉大，钢厂对中高品级铁矿需求增强，同时运价和溢价数据表明市场对优质矿石的偏好。

建议

• 钢材：短期震荡为主，需密切关注政策变化及钢企利润情况。
• 铁矿石：短期价格或跟随成材波动，中长期需关注限产预期及钢厂需求变化。
• 投资策略：建议投资者在政策和市场情绪稳定后，结合库存与利润变化进行操作。

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五、免责声明

本报告由信达期货发布，仅供内部参考。未经授权，不得对外发布、复制或修改。报告基于公开资料及研究团队分析，不构成任何投资建议，亦不承担任何法律责任。