20161018-华创证券-通信行业周报_网宿股价下跌为市场短期反应_CDN行业稳步发展_寡头格局逐步巩固_29页_908kb

报告摘要

本周通信行业周报主要围绕CDN行业的发展趋势、投资机会以及相关公司表现展开，同时涉及云计算、智能网联汽车、股权变动等多方面内容。核心观点包括：

CDN行业稳步发展：随着数字消费和移动直播的兴起，CDN行业保持每年30%-40%的增速，行业呈现寡头格局，网宿科技作为行业龙头，享受高成长和高毛利带来的收益。
规模效应与技术优势：CDN行业需要全国性资源节点布局和带宽复用，规模效应和低价策略是竞争关键，网宿的规模优势使其难以被追赶。
云计算成为挑战者：云计算推动客户需求集中，对IDC和CDN行业形成冲击，可能带来产业价值转移。
社区云与网间结算：部署社区云和避免网间结算成为CDN行业的重要驱动力，有助于提升服务质量并降低成本。
DPN与DCI增长潜力：直播和云计算的发展将推动DPN和DCI市场快速增长，成为未来的重要增长点。
重点推荐公司：高升控股、华星创业、网宿科技等公司被重点推荐，部分公司因业绩增长和估值较低而受到关注。

行业成长性与寡头格局：
- CDN行业因数字内容爆炸式增长，长期维持30%-40%的增速。
- 市场呈现双寡头格局，网宿科技凭借规模优势和高质量服务占据主导地位。
- 企业倾向于选择2家CDN服务商，形成“一主一备”的配置需求。
竞争因素：
- 规模效应是构建竞争壁垒的关键，CDN公司需跑满保底带宽才能盈利。
- 技术优势和低价策略是竞争的核心要素，网宿凭借这些优势保持领先。
- 带宽复用比对毛利率影响显著，森华易腾的毛利率提升得益于其带宽复用比的提高。
云计算影响：
- 云计算推动IDC和CDN行业客户需求集中，形成对供应方的定价权。
- 云计算的发展将对CDN行业构成挑战，可能导致行业利润下降。
社区云与网间结算：
- 部署社区云有助于提升CDN服务质量，是未来发展的关键方向。
- 避免网间结算，获取低成本带宽，是CDN公司的重要策略。
DPN与DCI增长：
- 直播和云计算的发展将推动DPN和DCN行业增长。
- DPN是连接IDC和CDN的桥梁，未来将成为重要的增长领域。