20170529-新三板智库-睿江云-870612.OC-华南地区规模最大的一站式云服务提供商_30页_3mb

睿江云（870612.OC）总结

公司概况

广东睿江云计算股份有限公司是一家专注于云计算和IDC服务的领先企业，自2007年成立以来，已实现全国IDC布局，覆盖华北、华东、华南等重点区域。公司运营22个IDC机房，机柜总数超过5000个，其中84%为自建机房。2017年，睿江云推出了v3.0版本，具备初步的海外云交付能力，致力于为全球企业提供一站式的互联网数据中心（IDC）、内容加速服务（CDN）和云计算解决方案。

行业信息

2.1 IDC行业发展迅猛，向云计算数据中心升级

IDC行业因互联网、政府、企业等需求的推动，持续增长。2016年中国IDC市场总规模达714.5亿元，同比增长37.8%。随着大数据、物联网、移动互联网等技术的发展，IDC行业正向云计算数据中心转型，以提高服务的毛利率和盈利能力。云计算数据中心通过虚拟化、自动化等技术，有效降低运营成本，提升资源利用率，并增强数据存储与处理能力。

2.2 云计算市场高速发展

中国云计算市场在2016年接近500亿元，增速显著。IaaS、PaaS、SaaS市场规模分别达到162亿美元、44亿美元和317亿美元。云计算相较于传统IT模式，具有部署简单、成本低、协同性强等优势，成为“互联网+”时代不可逆转的趋势。

2.3 云计算引领数据中心行业升级

云计算的普及推动了数据中心从传统向云计算数据中心的转型，通过虚拟化、自动化、安全策略和能源管理等新技术，有效解决传统数据中心成本高、能耗大等问题。同时，云计算提供按需获取服务、敏捷响应等优势，使数据中心服务不断升级。

投资亮点

3.1 IDC+CDN+IAAS一站式定制云服务

睿江云在IaaS领域具备较高的技术水平和市场竞争力，其提供的灵活混合云服务能够满足企业级客户的多样化需求。相比其他云服务商，睿江云在运维成本、服务质量和客户满意度方面表现突出，尤其在网络安全方面，自主研发的“睿江云盾”成为拳头产品，具备强大的DDoS防御能力。

3.2 IDC业务实现全国布局，产能逐步释放

睿江云在全国多个省市设立了数据中心和分支机构，具备BGP网络服务能力。自建机房占比高，有利于构建稳定且高效的云服务网络。随着海外节点的上线，公司有望进一步扩大其全球影响力和市场覆盖。

3.3 云服务专业成果领先，技术实力强

睿江云在云计算领域积累了大量技术成果，拥有95项专利申请，其中2016年新增36项发明专利。公司具备强大的研发能力和丰富的技术经验，为客户提供高品质的云服务。其在运维方面的表现也优于行业平均水平，运维成本仅为行业平均的80%。

财务分析

4.1 主要财务指标

• 每股净资产：从2014年的1.99元增长至2016年的4.26元，显示公司资产价值稳步提升。
• 销售毛利率：保持在30.74%，表明公司具备较强的盈利能力。
• 每股收益：从2014年的0.44元增长至2016年的0.80元，盈利能力有所提升。
• 净资产收益率（ROE）：2016年达到22.06%，高于行业平均水平。
• 资产回报率（ROA）：2016年为10.56%，显示资产利用效率较高。

4.2 风险提示

• 云服务需求不达预期
• IDC销售额不达预期
• IDC机柜建设过快，导致成本上升和折旧增加

总结

睿江云作为华南地区规模最大的一站式云服务提供商，凭借其强大的IDC运营能力和云计算技术积累，已成功实现从传统IDC向云计算的转型。公司拥有广泛的网络资源布局，自建机房比例高，具备较强的市场竞争力和业务扩展能力。在财务方面，公司保持较高的盈利能力，毛利率和ROE均优于行业平均水平。随着云计算市场的持续增长和公司业务的不断拓展，睿江云有望在未来实现更大的发展。然而，公司也面临云服务需求不达预期、IDC销售额不达预期及机柜建设成本上升等风险，需关注其未来战略和市场表现。