20250317-国投期货-玉米_玉米淀粉周报_售粮进度快_关注南北港去库情况_8页_1mb

售粮进度快，关注南北港去库情况

核心内容概述

本报告分析了当前玉米及玉米淀粉的市场状况，包括售粮进度、价格变化、库存情况、产业链利润、进口动态及期货市场表现，为市场参与者提供决策参考。

主要观点与关键信息

1. 售粮进度加快

• 截至3月14日，全国玉米售粮进度达到80%，为近四年最快。
• 东北玉米发往华北顺价销售后，华北到货量显著增加，价差已被抹平。
• 山东玉米供应量在天气转晴后持续上量，周末有所回落。

2. 玉米价格与价差

• 全国玉米均价为2265元/吨，较前周上涨33元/吨。
• 锦州港国标二等玉米平仓价为2240元/吨，较前周上涨30元/吨。
• 广东蛇口港玉米价格为2320元/吨，较前周上涨10元/吨。
• 南北港价差收窄至80元/吨，前周为100元/吨。

3. 库存情况

• 深加工企业玉米库存为494.4万吨，较前周略有下降。
• 北方四港玉米库存连续攀升，截至3月7日达505.8万吨。
• 广东港玉米及其他谷物库存为309.1万吨，较前周增加23.4万吨，其中内贸库存增长明显。

4. 玉米淀粉市场

• 玉米淀粉利润较差，吉林为-30元/吨，山东为-76元/吨。
• 样本淀粉企业周度开工率为66.15%，较前周略有下降。

5. 玉米酒精市场

• 吉林玉米制乙醇利润为-569元/吨，黑龙江为-237元/吨，利润持续下滑。
• 样本酒精企业开工率为63.8%，较前周上升2个百分点。

6. 养殖利润

• 自繁自养利润为35.15元/头，较前周上升1.59元/头。
• 外购仔猪养殖利润为-34.44元/头，较前周下降21.92元/头。

7. 小麦替代趋势

• 小麦均价为2436元/吨，较玉米价格高171元/吨，价差逐步缩小。
• 部分地区已出现小麦替代玉米的现象。

8. 期货市场动态

• CFTC数据显示，玉米投机者净多头持仓减少67081手，至268357手，显示市场情绪偏空。

操作评级

重点关注点

• 南北港库存去库缓慢：北方四港库存持续攀升，南港销区也出现累库现象，去库速度低于预期。
• 玉米期货走弱风险：随着气温回升和价格升高，持粮主体集中售粮可能导致玉米期货价格承压。
• 替代品影响：小麦价格持续高于玉米，部分地区出现小麦替代玉米的趋势，需关注对玉米需求的冲击。

数据来源

• Wind
• 我的农产品网
• 国投期货有限公司

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