20220912-开源证券-社会服务行业周报_科思股份发行可转债_敷尔佳IPO上会通过_25页_2mb

报告摘要

社会服务行业周报总结

核心内容概览

本周社会服务板块微涨，酒店旅游类表现突出。行业整体呈现复苏迹象，部分企业通过融资、收购和产品创新推动业务发展。同时，疫情控制和中秋假期对旅行趋势产生积极影响。

主要观点

1. 企业动态与投资布局

科思股份：拟发行8.28亿元可转债，用于投资氨基酸表面活性剂及高分子增稠剂项目，提升在个护和化妆品领域的竞争力。
朗姿股份：拟收购昆明韩辰医疗美容医院75%股权，拓展医美业务版图，形成“体内+体外”并轨扩张模式。
敷尔佳：创业板首发上会通过，产品覆盖医疗器械类和功能性护肤品，线上直销持续增长，综合毛利率高于行业平均水平。

2. 免税与海南发展

中国中免：雅诗兰黛入驻“中免会员”小程序，推动数字化营销转型。海口国际免税城招商完成，预计2022年内开业。
四川商务厅：拟支持成都创建市内免税店试点城市，提升国际消费环境。
海南自贸港：启用免税品运输空中通道，实现社会面清零，推动旅游业复苏。

3. 培育钻石与技术发展

IGI：首次为异形钻石提供切工评级服务，提升消费者对异形钻石的关注度，推动培育钻石行业发展。

4. 智能健身镜市场

小度魔镜：市场培育效果明显，带动行业高速增长，8月销售额和销量同比分别增长79.19%和81.15%，市占率稳居第一。
FITURE：市场增长乏力，但已开始拓展美国业务。

5. VR/AR/XR技术

蔚来汽车：发布NIO Air Glasses AR眼镜，提供车内影院体验，拓展应用场景。

关键信息

企业融资与项目投资

科思股份拟发行可转债8.28亿元，其中6亿元用于安庆个人护理品及合成香料项目，2.2亿元用于高端个人护理品项目。
项目一包括氨基酸表面活性剂（5500吨椰油酰甘氨酸钠、3000吨椰油酰甘氨酸钾、4300吨甲基椰油酰基牛磺酸钠）和高分子增稠剂卡波姆2000吨。
项目二计划年产2600吨高端个人护理品，包括1000吨PS和1600吨P-S中间体。

市场表现

本周社会服务指数上涨1.04%，在31个一级行业中排名第21。
2022年初至今社会服务行业指数下跌17.34%，略低于沪深300指数。

市场趋势

暑期旅游市场“前高后低”，南方避暑游成为主流，出游决策提前期缩短。
中秋假期叠加疫情缓解，全国迁徙趋势回升，航班运行架次恢复。

股票表现

本周涨幅前三为ST开元、君亭酒店、ST三盛。
净流入额前三为桂林旅游、宋城演艺、首旅酒店。
本周跌幅前三为开普检测、科锐国际、传智教育。

估值与盈利预测

代码	公司名称	收盘价	2022E EPS	2023E EPS	2024E EPS	2022E PE	2023E PE	2024E PE	评级
601888.SH	中国中免	191.1	4.33	6.88	8.89	44.1	27.8	21.5	未评级
9869.HK	海伦司	11.3	-0.14	0.18	0.30	-77.6	59.8	36.0	买入
9922.HK	九毛九	15.4	0.14	0.26	0.40	106.1	55.6	35.9	买入
001308.SZ	康冠科技	34.4	2.90	3.54	4.33	12.2	10.0	8.2	买入
300856.SZ	科思股份	70.1	1.55	1.94	2.36	45.2	36.1	29.7	未评级
000519.SZ	中兵红箭	30.0	0.91	1.21	1.52	32.8	24.7	19.7	未评级
688028.SH	沃尔德	45.7	0.98	1.78	2.78	46.8	25.7	16.5	未评级
002046.SZ	国机精工	14.3	0.47	0.65	0.84	30.4	22.0	17.1	未评级
688363.SH	华熙生物	140.8	2.14	2.79	3.59	68.1	52.1	40.5	买入
300896.SZ	爱美客	543.3	6.47	9.52	13.31	86.7	59.0	42.2	买入
603605.SH	珀莱雅	158.5	2.62	3.33	4.15	62.1	48.9	39.2	买入
300957.SZ	贝泰妮	174.8	2.76	3.68	4.81	68.3	51.2	39.2	买入
600754.SH	锦江酒店	56.7	0.25	1.61	2.26	222.8	35.2	25.1	未评级
600258.SH	首旅酒店	21.1	0.00	0.81	1.11	5267.5	26.0	18.9	未评级

风险提示

疫情反复
项目落地不及预期
终端零售不及预期
行业竞争加剧

总结

本周社会服务板块整体微涨，酒店旅游类表现突出。科思股份、朗姿股份和敷尔佳等企业通过融资、收购和产品创新推动业务发展，带动行业增长。海南和四川等地在免税和消费环境建设方面取得进展，助力行业复苏。培育钻石和智能健身镜市场因技术进步和消费者需求增长而受益，VR/AR/XR技术在多个领域应用前景广阔。整体来看，行业在疫情控制和政策支持下逐步回暖，但需警惕市场波动和竞争加剧等风险。

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