20230716-上海证券-美妆行业周报_医用敷料龙头敷尔佳即将开启申购_关注近期美护公司上市进展_24页_1mb

• 化妆品板块：敷尔佳即将申购，拓展功能性护肤品布局

  • 公司背景：前身为华信药业，2017年转型专注皮肤护理。
  • 财务表现：2018-2022年营收、净利润持续增长，2022年化妆品收入占比达51%，医用敷料收入受宏观经济影响下降。
  • 产品策略：从医用敷料向功能性护肤延伸，形成“医用敷料+功能性护肤”产品矩阵，核心技术基于透明质酸钠及胶原蛋白研究。

• 医美板块：华东医药创新药与医美业务双驱动

  • 公司概况：老牌医药龙头，覆盖医美、创新药等四大业务。
  • 业绩亮点：2022年业绩大幅增长，ADC药物（索米妥昔单抗）纳入优先审评，叶酸受体ADC产品MIRV国内首次落地。
  • 投资建议：关注基本面强韧、技术创新的医美企业和药企。

• 新消费板块：云南白药与明星IP公司

  • 云南白药：医美业务推进，23H1净利润预计增长74%-100%，化妆品收入占比提升。
  • 巨星传奇：港股上市，与周杰伦团队深度绑定，护肤品业务收入占比逐年上升，计划投资研发拓展美容赛道。

◼ 投资建议

1. 医美板块：爱美客（天使针放量）、华东医药（创新药与医美驱动）、美瞳概念股。
2. 美妆板块：巨子生物（胶原蛋白技术壁垒高）、珀莱雅（品牌矩阵完善）、水羊股份（高端品牌伊菲丹）、贝泰妮（敏感肌产品放量）、上海家化（线上直播边际改善）、华熙生物（胶原蛋白研发）、福瑞达（剥离地产，聚焦合成生物学）。

◼ 其他关注点

• 美护公司上市进展、玻尿酸龙头企业华熙生物、美丽田园连锁医美服务。