20260531-国信期货-橡胶月报_青岛港口持续去库_天然橡胶震荡偏强_8页_1mb

国信期货橡胶月报总结

核心内容概览

本报告为2026年5月31日发布的国信期货天然橡胶月报，主要分析了天然橡胶市场在2026年5月的供需情况、库存变化及后市展望，并对合成胶进行了简要提及。报告指出，天然橡胶市场整体呈现震荡偏强的走势，而合成胶则可能震荡偏弱。

主要观点

供应端分析

• 国内产区：海南产区天气正常，新胶产出环比增加；云南产区受阶段性降雨影响，胶水产出有所放缓。
• 国际产区：泰国、马来西亚、斯里兰卡等主产区开割面积扩大，但部分区域如越南、印尼可能因降雨或厄尔尼诺影响出现减产。
• 全球产量预测：根据ANRPC 2026年3月报告，预计2026年全球天然橡胶产量同比增加2.2%至1532.4万吨。
• 中国进口数据：2026年4月中国天然及合成橡胶进口量为62.1万吨，环比下降1.4%；1-4月累计进口量为281.2万吨，同比下降2%。

需求端分析

• 国内轮胎产量：2026年4月中国橡胶轮胎外胎产量为10646.9万条，同比增加3.5%；1-4月累计产量为3.94199亿条，同比增加1.2%。
• 汽车产销数据：2026年4月中国汽车产销分别完成257.5万辆和252.6万辆，同比分别下降1.7%和2.5%。
• 重卡销量：2026年4月重卡销量约12.5万辆，环比下降10%，同比上涨43%；1-4月累计销量约44.3万辆，同比增长26%。
• 轮胎企业开工率：全钢胎开工负荷为65.59%，半钢胎开工负荷为72.86%；整体出货节奏放缓，库存压力增加。

库存变化

• 青岛地区库存：截至5月22日当周，青岛地区天然橡胶总库存为70.89万吨，环比减少1.17%；其中保税区库存为13.36万吨，环比减少4.23%；一般贸易库存为57.53万吨，环比减少0.43%。
• 期货仓单库存：上期所RU期货仓单库存为14.669万吨，环比增加0.579万吨；20号胶期货仓单库存为2.9534万吨，环比减少0.4536万吨。

技术面分析

• RU2609合约：关注17000元/吨附近支撑，预计震荡偏强运行。
• NR2608合约：关注14600元/吨附近支撑，预计震荡偏强运行。
• 合成胶：需关注原油走势，预计可能震荡偏弱运行。

关键信息

供应端关键信息

• 厄尔尼诺影响：未来2个月东南亚主产区可能因厄尔尼诺天气出现减产。
• 新胶产出：国内新胶产出趋势不变，但受天气影响，部分产区产出放缓。
• 全球产量：预计2026年全球天然橡胶产量同比增加2.2%。

需求端关键信息

• 轮胎出口：2026年前4个月中国橡胶轮胎出口量同比增长5.8%，但4月环比下降10%。
• 汽车市场：4月汽车产销同比小幅下降，1-4月累计产销同比分别下降5.5%和4.8%。
• 重卡市场：4月重卡销量为历史最高，同比增长43%；1-4月累计销量同比增长26%。

库存关键信息

• 青岛库存：整体库存延续去库趋势，但保税区外去库缓慢。
• 期货库存：RU期货仓单库存增加，20号胶期货库存减少。

技术分析关键信息

• RU2609与NR2608：预计震荡偏强，关注支撑位。
• 合成胶：受原油走势影响，预计震荡偏弱。

后市展望

• 供应端：预计未来2个月东南亚主产区可能因厄尔尼诺天气减产，但国内新胶产出趋势不变。
• 需求端：汽车产销同比小幅下降，重卡销量维持高位，但轮胎出货节奏放缓，库存压力增加。
• 库存端：青岛地区库存继续去库，但保税区外去库缓慢。
• 技术面：RU2609和NR2608预计震荡偏强，合成胶可能偏弱。

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