20251216-华泰期货-化工日报_青岛港口天然橡胶库存继续增加_10页_2mb

报告摘要

本报告聚焦于2025年12月15日中国天然橡胶及顺丁橡胶市场动态，重点分析了青岛港口库存变化、期货价格走势、现货价格波动、原料供应情况、开工率及库存水平等关键数据。同时，结合市场资讯与策略分析，探讨了当前市场供需格局及未来走势。

期货价格：RU主力合约收盘15200元/吨，较前一日下跌30元/吨；NR主力合约上涨30元/吨至12360元/吨；BR主力合约上涨125元/吨至10845元/吨。
现货价格：全乳胶价格稳定在14900元/吨；混合胶价格下跌50元/吨至14450元/吨；泰国20号标胶价格微涨5美元/吨至1835美元/吨；印尼20号标胶价格微涨10美元/吨至1755美元/吨。
库存情况：青岛港天然橡胶库存为1123406吨，较前一日增加20841吨；天然橡胶社会库存为498888吨，环比增加10159吨；RU期货库存为56990吨，环比增加11460吨；NR期货库存为59573吨，环比增加2218吨。
价差分析：RU基差为-300元/吨，NR基差为+605元/吨，全乳胶与3L价差为-350元/吨，混合胶与丁苯价差为3450元/吨。
原料价格：泰国烟片胶价格为58.63泰铢/公斤，胶水价格为55.50泰铢/公斤，杯胶价格为48.36泰铢/公斤，胶水与杯胶价差为6.64泰铢/公斤。
市场策略：天然橡胶近期走势中性，成本端支撑较强，预计本周泰国原料价格维持坚挺；下游轮胎订单清淡，供需驱动偏弱，库存有望继续回升。

现货价格：BR9000报价为10600元/吨（齐鲁石化）与10650元/吨（浙江传化），分别上涨0元/吨和70元/吨；山东民营顺丁橡胶价格为10350元/吨，上涨100元/吨。
价差分析：BR基差为-245元/吨；丁二烯中石化出厂价上涨200元/吨至7550元/吨；顺丁橡胶与丁苯价差为3450元/吨。
开工率：高顺顺丁橡胶开工率为70.69%，环比下降2.84%。
库存情况：顺丁橡胶贸易商库存为5450吨，环比增加220吨；企业库存为26500吨，环比减少600吨。
市场策略：顺丁橡胶走势中性，上游丁二烯原料价格企稳，下游需求清淡，供需驱动偏弱，预计价格维持稳定。

重卡销量：2025年11月重卡销量同比大增65%，创年内最高月销量。
轮胎出口：2025年1-10月中国橡胶轮胎出口量达803万吨，同比增长3.8%；出口金额1402亿元，同比增长2.8%。
天然橡胶进口：2025年10月天然橡胶进口量为51.08万吨，环比减少14.27%，同比减少0.9%；2025年1-10月累计进口522.81万吨，同比增加17.27%。

天然橡胶出口：2025年前三个季度泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）199.3万吨，同比减少8%。
标胶出口：泰国标胶出口111.6万吨，同比减少20%。
烟片胶出口：烟片胶出口30.8万吨，同比增加22%。
乳胶出口：乳胶出口55.6万吨，同比增加10%。
中国进口：1-9月泰国出口到中国天然橡胶75.9万吨，同比增加6%；其中烟片胶出口到中国9.9万吨，同比大增330%；乳胶出口到中国19.9万吨，同比增加70%。