20240131-东吴证券-荣盛石化-002493.SZ-2023年业绩预告点评_炼化产品迎复苏_携手阿美开新篇_3页_468kb

荣盛石化（002493）发布2023年业绩预告，预计归母净利润区间为10亿-12亿元，同比下滑70%-64%，扣非净利润亏损4亿-6亿元，但第四季度扭亏为盈，业绩符合预期。下游产品结构复苏，成品油盈利改善受出行需求增长驱动，PX行业保持高景气，而烯烃需求疲软，Q4炼化盈利受油价回调影响回落。公司与沙特阿美深化合作，签署备忘录拟收购其炼化公司股权并扩建项目，同时布局新材料产业，总投资超千亿，包括ABS、溶聚丁苯橡胶等项目。控股股东增持10-20亿元，PB为22倍，处于低估值水平，提振市场信心。盈利预测调整为2023年归母净利润10亿元、2024年65亿元、2025年107亿元，维持“买入”评级。主要风险包括原材料价格波动、需求恢复不及预期和行业竞争加剧。