20180820-日盛金融控股-固定收益处一周评论_8页_485kb
报告摘要
文档总结
核心内容概览
本文档汇总了近期全球及台湾地区主要股市、债市、利率市场与货币市场的行情数据与分析，同时提供了国内市场资金状况、公债市场动态、利率交换及公司债市场概况，并对下周即将公布的经济指标与市场走势进行了预测。
主要股市表现
| 指數名稱 | 收盤 | 漲跌 | 漲跌幅 (%) |
|---|---|---|---|
| 道瓊工業指數 | 25669.32 | 110.59 | 0.43% |
| S&P500 | 2850.13 | 9.44 | 0.33% |
| NASDAQ | 7816.33 | 9.81 | 0.13% |
| 費城半導體指數 | 1323.42 | -9.68 | -0.73% |
| 英國FTSE | 7558.59 | 2.21 | 0.03% |
| 法國CAC | 5344.93 | -4.09 | -0.08% |
| 德國DAX | 12210.55 | -26.62 | -0.22% |
| 日經225 | 22270.38 | 78.34 | 0.35% |
| 香港恒生 | 27213.41 | 113.35 | 0.42% |
| 台灣加權 | 10690.96 | 7.06 | 0.07% |
整体来看，主要股市多数呈现小幅上涨趋势，但费城半导体指数与德国DAX下跌，反映市场对部分行业存在担忧。
利率市场动态
台灣市場
- RP 10D 收盤 0.3300%，無變動
- 二年期公債 收盤 0.5300%，無變動
- 五年期公債 收盤 0.6745%，上漲 1.45bps
- 十年期公債 收盤 0.8265%，上漲 0.15bps
- 二十年期公債 收盤 1.2700%，無變動
- IRS 2Y 收盤 0.7500%，無變動
- IRS 5Y 收盤 0.9200%，無變動
美國市場
- 二年期公債 收盤 2.6059%，下跌 1.05bps
- 十年期公債 收盤 2.8605%，下跌 0.54bps
- 三十年期公債 收盤 3.0199%，下跌 0.56bps
- IRS 10Y 收盤 2.9344%，下跌 0.27bps
日本市場
- 日本十年期公債 收盤未提供，但提及「www.badogaoba.xyz 獨家收集」
貨幣市場表現
| 貨幣對 | 收盤 | 前日收盤 | 漲跌 |
|---|---|---|---|
| USD/TWD | 30.802 | 30.845 | -0.043 |
| USD/JPY | 110.5 | 110.9 | -0.4 |
| EUR/USD | 1.1438 | 1.1377 | +0.0061 |
美元走強，但台幣與日圓相對走弱。歐元小幅走強，反映歐洲經濟面相對穩定。
國內市場重點摘要
- 資金平穩：市場資金寬鬆，短率持穩，預估本週隔拆利率成交區間在 0.175%~0.28%
- 台債低點有待跌破：五年期公債殖利率上漲，但十年期公債殖利率走勢較為猶豫
- IRS 五年漲跌幅大：五年期IRS反彈，與二年期交換利差擴大至17.0bps
- 美國公債：美元走強的後續，十年券利率在 2.85%~2.90% 震盪
- 普通公司債：蓄勢待發，銀行買盤持續佈局長天期券種
國內公債市場分析
- 上週五年期公債 A07107 收盤 0.6745%，上漲 1.45bps
- 十年期公債 A07105 收盤 0.8265%，上漲 0.15bps
- 五年期公債利率上漲幅度較小，導致十年期券種追價力道減弱
- 本週預期十年券利率交易區間將落在 0.83% 上下 2bps
利率交換市場
| 年期 | 收盤利率 (中價%) | 一週漲跌 (bps) | 2018/08/20 利差 (bps) | 2018/08/10 利差 (bps) |
|---|---|---|---|---|
| 1年 | 0.7000 | 0.00 | ||
| 2年 | 0.7500 | 0.00 | 5.00 | 5.00 |
| 3年 | 0.8000 | 0.00 | 5.00 | 5.00 |
| 5年 | 0.9200 | 1.50 | 12.00 | 10.50 |
五年期利率交換表現較為突出，漲幅較大，與二年期利差擴大。
公司債市場
- 初級市場：無定價案件，部分公司已通過發債額度，準備發行中長天期券種
- 次級市場：短券交投熱絡，但利率已有止跌跡象；長券仍具吸引力
- 市場成交：
- D=0.2-1.09年的台電/台積電/H鴻海在 0.57-0.58%
- D=1.1年的鴻海在 0.66%
- D=2.5-3.22年的匯豐銀/台電/中油在 0.70-0.731%
- D=3.9-5年的中油/台積電/H鴻海/正新/遠東新在 0.799-0.89%
- D=5.3-5.9年的中租/彰銀/新光銀次債在 1.04-1.10%
債券型基金規模變化
- 國內債券型基金：規模 4,169,076,526 元，減少 3.45%
- 跨國債券型基金：規模 147,159,513,367 元，增加 6.34%
- 國內貨幣市場基金：規模 736,032,714,718 元，增加 1.45%
- 跨國貨幣市場基金：規模 11,941,531,285 元，增加 0.91%
即將公佈的經濟指標
- 美國：7月成屋銷售月增率（預估值 1.3%）、7月新屋銷售月增率（預估值 3.0%）、7月耐久財訂單月增率（預估值 0.8%）等。
市場展望
- 台債：可能維持低檔盤整，除非美債利率明顯下探
- 美債：關注 Jackson Hole 央行年會，Fed 主席 Powell 的政策論述可能影響市場情緒
- 利率市場：預期本週利率變化不大，資金面持續寬鬆
- 公司債：蓄勢待發，市場有補券需求，投資人表現積極
關鍵觀察點
- 土耳其里拉暴跌與美國對土耳其的貿易戰可能影響美債市場情緒
- 台債殖利率走勢受制於五年券利率下探困難，十年券可能持續盤整
- 信用債市場中，短券交投熱絡，但中長天期券種表現較為保守
- 債券型基金規模呈現兩極分化，國內債券基金規模衰退，跨國基金規模增加
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