20150907-长城证券-化工行业投资周报_国际油价剧烈震荡_33页_2mb

基础化工行业周报总结

核心内容

2015年9月7日发布的基础化工行业周报主要分析了行业整体表现、重点公司动态及投资建议。整体来看，化工行业面临一定的挑战，但部分企业表现出强劲的增长潜力和转型能力。投资评级为中性，但部分个股被重点推荐。

主要观点

1. 行业整体表现：

   • 化工产品价格整体仍处于低迷状态，但上涨品种数量有所增加。
   • 上周上涨品种比例由17.21%上升至25.41%，下跌品种比例下降至17.21%。
   • 原油价格剧烈震荡，短期下跌动力减弱，但长期走势仍需关注全球经济复苏和供需变化。

2. 重点推荐公司：

   • 海利得：各项业务全面向好，内生增长强劲，后续储备项目众多，继续强烈推荐。
   • 青岛双星：以轮胎O2O为切入点，布局汽车后市场，继续强烈推荐。
   • 扬农化工：菊酯和草甘膦业务稳定，麦草畏新增产能释放带来业绩快速增长，推荐。
   • 万华化学：MDI业务全球领先，油价下跌带来成本优势，推荐。
   • 联化科技：医药中间体项目推进顺利，业绩增长可期，强烈推荐。
   • 新都化工：复合肥业务调整初见成效，进军调味品市场，强烈推荐。
   • 华峰超纤：超纤行业转型升级，新产品持续放量，强烈推荐。
   • 青岛金王：化妆品业务布局完善，推荐。
   • 辉隆股份：深耕农资多年，渠道优势显著，继续强烈推荐。

3. 行业政策与趋势：

   • 新《大气污染防治法》实施，环保技术迎来发展机遇，尤其关注VOCs治理。
   • 工信部发布《锂离子电池行业规范条件》，推动行业整合和升级。

关键信息

个股表现与盈利预测

投资组合

9月模拟组合中，赛轮金宇、青岛双星、联化科技、海利得、万华化学、九鼎新材为组合成分，权重分别为25%、25%、15%、15%、10%、10%。组合收益率为-7.55%，行业收益率为-9.27%，超额收益率为1.72%。

化工产品价格与走势

• 上涨产品：

  • 液氯（华东地区，28.57%）
  • 石脑油国际（阿拉伯湾，9.85%）
  • 涤纶POY（中纤网，5.22%）
  • 涤纶DTY（中纤网，4.22%）
  • 丙酮（华东地区，3.45%）
  • 己二酸（华东地区，3.45%）
  • 涤纶短纤（中纤网，3.37%）
  • 烧碱（32%）（华东高端，2.76%）
  • 长丝切片（中纤网，2.47%）
  • 丁二烯国际（CFR东南亚，2.31%）

• 下跌产品：

  • 三氯乙烯（华东地区，-6.19%）
  • 甲醇（华东高端，-5.00%）
  • 环氧乙烷（燕山石化，-4.20%）
  • 苯乙烯（华东地区，-3.33%）
  • 纯碱（轻质）（华东，-1.99%）
  • 丁酮（华东地区，-3.02%）
  • 乙二醇（中纤网，-2.87%）
  • 乙烯国际（CFR东南亚，-2.53%）
  • 锦纶FDY（中纤网，-2.42%）
  • 纯碱（重质）（华东，-3.25%）

结论

整体来看，基础化工行业在政策推动和企业转型的双重背景下，存在一定的投资机会。部分企业如海利得、青岛双星、扬农化工等表现突出，值得重点关注。同时，行业整体面临一定的挑战，需密切关注油价波动、环保政策影响以及市场需求变化。