20150112-长城证券-化工行业_投资周报-国际油价持续回落_32页_1mb

报告摘要

基础化工行业周报总结

核心内容概述

2015年1月12日发布的《基础化工行业周报》指出，国际油价持续回落对化工行业产生较大影响，部分化工产品价格同步下跌。在这一背景下，分析师建议关注受益于油价下跌的个股，以及具备转型潜力的公司。重点推荐赛轮金宇、金发科技、青岛双星、联化科技和万华化学等公司。此外，还提到土地流转预期加强，建议关注辉隆股份、芭田股份和诺普信等标的。

主要观点

国际油价回落：WTI原油价格为48.36美元/桶，下跌8.22%；BRENT原油价格为50.11美元/桶，下跌11.18%。国际油价的持续下行对化工行业造成压力，短期内难以反转。
化工产品价格走势：上周上涨品种为11种，下跌品种为56种，下跌比例上升至45.9%。多数化工产品价格仍处于下跌通道，与油价密切相关。
重点推荐个股：赛轮金宇、金发科技、青岛双星、联化科技、万华化学等公司因受益于油价下跌或具备转型潜力而被重点推荐。其中，金发科技的碳纤维复合材料具有长期成长潜力。
行业投资组合：1月模拟组合包含赛轮金宇、联化科技、金发科技、德联集团、青岛金王和鸿达兴业，组合权重分别为30%、20%、20%、10%、10%和10%，组合收益率为2.7%，超额收益率为-0.8%。
个股分析：
- 东材科技：受益于光伏景气及原材料价格下行，聚酯薄膜业绩增长强劲，特高压建设将带来聚丙烯薄膜和绝缘结构件需求增长，光学膜和阻燃聚酯项目具有潜力。
- 华峰超纤：行业转型升级，新产品持续放量，产能扩张明显，预计未来EPS持续增长。
- 华鲁恒升：醋酸价格持续上涨，而煤炭价格下降，盈利能力提升；尿素行业去产能，价格有望反弹。
- 联化科技：医药和农药中间体项目进展顺利，公司盈利增长显著。
- 德联集团：进军汽车售后维修市场，具备独特竞争优势，公司盈利稳定。
- 诺普信：渠道战略调整，经营效率提升，预计未来EPS增长。
- 海利得：涤纶工业丝盈利能力提升，公司产品优势显著，预计未来业绩持续增长。
- 新都化工：复合肥业务增长，盐业改革带来发展机遇，预计未来EPS提升。
- 辉丰股份：新产品产能投放，业务增长潜力大，预计未来EPS增长。
- 鸿达兴业：进军稀土深加工，布局新材料，盈利前景乐观。