20210321-国信期货-铁矿周报_环保限产_炉料承压_18页_995kb

环保限产 炉料承压

核心内容概述

本报告为国信期货发布的铁矿周报，内容涵盖铁矿市场行情回顾、影响价格的关键因素分析以及后市展望与操作策略。报告指出，当前铁矿市场整体承压，主要受到环保限产政策的影响，同时市场风险因素增加，导致价格维持弱势震荡。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿主力合约近期走势偏弱，整体处于震荡区间。
• 铁矿期现价差也呈现弱势，显示现货市场对期货的支撑力度不足。
• 普氏指数、原矿产量、主流澳洲巴西发货量、北方港口到货量、铁矿石进口量及港口库存量等数据均反映市场供需关系偏紧或宽松，对价格走势产生一定影响。
• 钢厂库存可用天数和国际海运费等指标也对铁矿价格形成压力或支撑。

2. 影响铁矿价格因素分析

• 普氏指数：作为铁矿价格的重要参考，指数走势反映了市场对铁矿需求的预期。
• 原矿产量：产量变化直接影响供应端，对价格形成支撑或压力。
• 主流澳洲巴西发货量：作为全球主要铁矿出口国，发货量波动对国际市场价格有显著影响。
• 北方港口到货量：港口库存变化影响市场供需平衡，是价格走势的重要参考。
• 铁矿石进口量：进口量变化反映国内需求情况，对价格形成支撑或拖累。
• 港口库存量：库存水平是衡量市场供需关系的重要指标，库存高企可能抑制价格上涨。
• 钢厂库存可用天数：库存天数减少意味着钢厂补库需求上升，对铁矿价格形成支撑。
• 国际海运费：海运费用上涨会增加铁矿成本，对价格形成上行压力。

关键信息与后市展望

3. 后市展望与策略

• 环保限产政策：唐山市政府发布限产减排政策，要求在2021年3月20日至12月31日期间对钢铁企业实施限产，导致钢厂采购需求减少，炉料价格承压。
• 市场走势：受限产政策影响，铁矿价格维持弱势，整体处于区间震荡状态。
• 操作建议：
  • 维持盘整区间震荡思路操作。
  • 可关注钢厂利润变化，考虑做多钢厂利润。
  • 周边市场风险加大，需警惕价格进一步走低的风险。

报告信息

• 分析师：徐超
• 从业资格号：F0304719
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  • 邮箱：15146@guosen.com.cn

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