20230806-华创证券-机械行业周报_经济稳增长不变_机械板块关注顺周期投资机会_24页_1mb

机械行业周报（20230731-20230804）：推荐关注顺周期投资机会

一、宏观经济与政策环境

1. 公积金提取优化

• 全国多地（如深圳）上调公积金租房提取额度，预计全年可释放增量资金500亿，增强居民消费能力，支持经济稳增长。

2. 行业投资逻辑

• 经济从资本驱动转向全要素生产率驱动，机械板块建议关注顺周期行业（工控、数控刀具、工程机械、工业气体、激光等）。

二、细分领域投资机会

1. 工控行业
   • 国产替代加速，推荐汇川技术、信捷电气、伟创电气，建议关注英威腾。
   • 电梯大配套市场空间广阔，更新改造需求释放增长动力。
2. 数控刀具
   • 具有耗材属性，需求敏感度高，推荐欧科亿，关注华锐精密、新锐股份。
   • 短期复苏、中期消费比提升、长期进口替代有望推动行业高弹性。
3. 工程机械
   • 海外市场保持高增长，国内市场受益于挖掘机等设备需求回升，推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工。
   • 工业车辆、高空作业平台板块内销外销双增长，关注杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力。
4. 工业气体
   • 钢铁、化工等下游复苏推动需求，推荐杭氧股份，关注福斯达。
5. 激光技术
   • 下游制造业深度融合，推荐3D打印标的铂力特、华曙高科，关注激光设备公司欧科亿、华曙高科、锐科激光等。

三、新上市公司简评

1. 威力传动（300904）
   • 高端行星齿轮减速器龙头，风电领域客户优质（金风、远景、中车风电），业绩增长确定性高。
2. 威马农机（301533）
   • 山地丘陵农业机械龙头，2022年业绩承压，2023年有望改善，关注其市场拓展进展。
3. 广钢气体（688548）
   • 电子大宗气体综合服务商，2022年营收增长3072%，具备国企背景，成长性突出。

四、市场展望与风险提示

1. 短期机会
   • 制造业投资、新能源（光伏、风电）、高端装备等领域景气度提升，顺周期板块估值修复逻辑清晰。
2. 核心关注标的
   • 工控：汇川技术、伟创电气、英威腾
   • 机床：海天精工、纽威数控
   • 刀具：欧科亿
   • 工程机械：三一重工、徐工机械
   • 激光：华曙高科、铂力特
   • 工业气体：杭氧股份
3. 风险
   • 宏观经济不及预期、行业政策调整、公司业绩波动等。

五、投资建议

• 推荐：汇川技术、欧科亿、三一重工、杭氧股份、华曙高科等顺周期龙头。
• 增持：工业气体、激光设备、农用机械（威马农机）。
• 规避：无明确增长逻辑或估值过高的标的。