20241111-财通证券-建材行业策略周报_人大化债落地_助力产业链企稳回升_9页_702kb

建筑材料行业投资策略周报摘要（20241111）

核心观点

本周建筑材料行业报告聚焦消费建材、周期材料和新材料三大领域，认为政策支持有望推动地产回稳，并对相关行业产生积极影响。

1. 消费建材

• 政策支持：全国人大常委会会议新增6万亿元债务置换额度，分三年每年新增2万亿元支持地方化解隐性债务。
• 地产影响：此举缓解地方化债压力，或提振购房信心，推动建材需求边际改善。
• 重点关注：
  • C端：北新、伟星、兔宝宝（长期看好）；
  • B端：东方雨虹、三棵树、蒙娜丽莎、坚朗五金、中国巨石（短期反弹）。

2. 周期材料

• 水泥行业：
  • 水泥企业积极推涨价格，供给端通过错峰生产控制产能，需求端旺季支撑价格上行。
  • 海螺、华新、上峰水泥被重点推荐。
• 玻璃行业：
  • 浮法玻璃：需求恢复，库存下降，毛利修复，建议关注需求边际改善区域。
  • 光伏玻璃：组件排产下降，刚需采购为主，库存压力和价格压労下利润持续承压。

3. 新材料

• 玻璃纤维：
  • 无碱粗纱价格弱势运行，价格利空主因供应增加及需求增速放缓；
  • 电子纱维稳运行，供需平衡短期难改。
• 碳纤维：成交清淡，价格筑底，短期缺乏明确催化剂。

风险提示

• 地产超预期下滑；
• 行业竞争加剧；
• 宏观经济下行。

注：全文关键数据及关键信息提取，完整报告内容需阅读原文件。