钢铁行业专题报告_超低排放改造呼之欲出_落后产能加速出清_17页_1mb

钢铁行业环保政策与超低排放改造分析总结

核心内容概述

本文档主要分析了2018年钢铁行业在环保政策与超低排放改造方面的进展及影响。内容涵盖行业排放标准体系、环保税政策、超低排放改造时间表、环保成本对行业的影响以及投资建议。

主要观点

• 钢铁行业是大气污染的主要来源，其中高炉炼铁环节贡献最大，占行业排放的60%以上。
• 环保标准体系不断完善，2012年国家发布了多项大气污染物排放标准，河北等省份还制定了更为严格的排放标准。
• 2018年钢铁行业超低排放改造正式启动，生态环境部及河北省均发布了相关方案，要求企业达到更高的排放标准。
• 环保税取代排污费，通过税收激励推动企业加大环保投入，同时提升环保生产的法制化程度。
• 环保成本将推动行业优胜劣汰，加速落后产能退出，提高行业集中度。
• 投资建议关注环保投入与排放状况良好的企业。

关键信息

一、行业排放标准体系

• 主要污染物来源：钢铁生产流程中，焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等环节均会产生大气污染物。
• 排放比例：2015年数据显示，黑色金属冶炼及压延加工业的大气污染物排放占全国工业排放的7.36%。
• 高炉炼铁：包括烧结、炼焦、炼铁过程，其中烧结环节是污染物排放最多的环节，占30%以上。

二、环保税政策

• 政策背景：环保税自2018年1月1日起实施，取代排污费，征收权移交税务机关。
• 税负平移：环保税与排污费在纳税人、征收范围、计税依据等方面一致，但减税政策更灵活。
• 税收激励：企业若排放浓度低于标准30%，减按75%征税；低于50%，减按50%征税。
• 环保税影响：不同地区环保税标准存在差异，部分省市标准提高，但企业可通过环保投入享受税收优惠。

三、超低排放改造

• 启动时间：2018年5月开始，生态环境部发布《钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）》。
• 改造目标：
  • 2020年10月底前，重点区域钢铁企业基本完成改造。
  • 2025年底前，全国具备改造条件的钢铁企业力争实现超低排放。
• 排放标准：
  • 烧结机头烟气颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值分别不高于10、35、50毫克/立方米。
  • 其他污染源颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值分别不高于10、50、150毫克/立方米。
• 河北示范：4月发布《钢铁工业大气污染物超低排放标准》（征求意见稿），新标准比旧标准降低50%以上，氮氧化物从100mg/m³降至50mg/m³。

四、环保成本与行业影响

• 环保投入比例：2016年环保设备投资占资本支出的8%-23%，宝钢股份吨钢环保支出达165.1元。
• 运行成本差异：环保设施吨钢运行成本存在较大差异，江苏地区约200元，行业平均约80元。
• 政策推动优胜劣汰：环保成本高，落后产能因资金不足或无法达标而被淘汰，行业集中度提升。
• “十三五”规划目标：COD、二氧化硫、氨氮、氮氧化物分别累计减少10%、10%、15%、15%；钢铁行业集中度由34%提升至60%。

五、投资建议

• 看好企业：宝钢股份、南钢股份、太钢不锈、华菱钢铁、柳钢股份、三钢闽光、新钢股份、马钢股份等。
• 投资逻辑：关注企业吨钢排放状况及环保投入，优先选择环保达标、投入较大的企业。

六、风险提示

1. 宏观经济风险：若下游需求不及预期，将影响钢企产能利用率和盈利。
2. 政策执行风险：若环保政策执行力度不足，可能导致产能释放，影响钢价和利润。

表格摘要

图表摘要

• 图1：钢材生产过程
• 图2：超低排放改造时间表
• 图3：日益完善的环保政策体系
• 图4：钢铁主要排放污染物当量税额区域差距
• 图5：排污费征收及用于环保支出状况
• 图6：宝钢股份环保投入

结论

2018年钢铁行业面临环保政策升级与超低排放改造的双重压力，环保税的实施与政策的持续收紧将推动企业加大环保投入，提升环保标准，进而加速落后产能退出，提高行业集中度。同时，环保政策的法制化趋势与市场机制相结合，将对钢铁行业产生深远影响。