20240414-开源证券-绿能慧充-600212.SH-公司信息更新报告_2023年充电桩营收翻倍增长_毛利率持续提升_4页_868kb

绿能慧充（600212）投资分析报告总结

公司业绩亮点

绿能慧充2023年实现营收650亿元，同比增长12712%，归母净利润0.17亿元，实现扭亏。公司充电桩销售收入达50.5亿元，同比增长13133%，毛利率达33.34%，同比增长5.72个百分点。毛利率整体提升6.08个百分点至26.71%，净利率增长3.68个百分点至2.68%，盈利能力大幅提升。

公司积极布局充电桩行业，充电桩产品具备品牌竞争力。2023年总人数接近600人，人员扩充为主营业务增长提供支持。

产能扩张与战略布局

公司已布局西安西咸新区、沣东新城、咸阳经开区、南充顺庆区等生产基地，计划通过自动化生产线提升产能，保障市场需求增长，积极应对充电桩行业的快速发展。

客户合作与海外拓展版块，专注未来增长

公司与中石油、中石化、国家电网、小桔充电、BP、壳牌等国内外大型能源企业和地方投资平台公司达成深度战略合作，国内业务已覆盖全国，海外市场也有所布局，展现了较强的市场竞争力和全球化发展能力。

业绩预期调整

基于公司铁路业务尚未剥离，分析师下调2024-2025年归母净利预测至1.3亿和2.5亿元，对应2026年为3.7亿元，当前股价动态PE为37.4、19.7和13.1倍。

公司预计未来仍然保持较快增长，充电桩、储能业务的发展将持续受益于行业高景气度，维持“买入”投资评级。

风险提示

风险点包括充电桩行业竞争加剧及海外扩张不及预期。应密切关注市场竞争格局变化与国际出海进展，评估潜在风险对业绩的影响。