20230629-国联证券-绿能慧充-600212.SH-大功率直流桩领军企业_新能源业务迎高增长_3页_372kb

绿能慧充（600212）作为电力设备与新能源领域的领军企业，前身为江泉实业，2021年底通过收购转型聚焦新能源充电和储能业务。充电桩产品功率覆盖7kW交流至720kW充电堆，储能产品包括光储一体机等，出海潜力大。

行业分析显示，国内充电桩政策持续加码，2023年以来八部委等政策推动充电基建，预计2025年国内市场空间突破700亿元，CAGR为50%。欧美市场公共充电桩保有量较低，政策支持显著，预计2025年欧洲和美国市场空间分别为225亿元和91亿元，CAGR分别为78%和105%。

财务预测：公司2023-2025年预计收入分别为91亿、160亿和262亿元，复合增长率高达21878%至6334%；净利润预计为7亿、18亿和38亿元，每股收益从0.014元增至0.075元。对应PE从66倍降至12倍。

评级维持“买入”，目标价139元，基于充电桩和储能业务的高增长潜力。风险提示包括充电桩建设不及预期、市场拓展进度延迟和竞争加剧。财务指标显示显著盈利改善，但需关注政策执行和市场竞争。