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未来3个月最看好的公司组合总结（2014年11月17日）

核心内容

同信证券于2014年11月17日发布了“未来3个月最看好的公司组合”报告，重点分析了该组合在近期的表现及未来股市动向。该组合旨在实现绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达26%。

组合表现回顾

组合调整情况

调入股票

• 601601 中国太保
• 600104 上汽集团
• 000951 中国重汽
• 600426 华鲁恒升
• 300054 鼎龙股份

调出股票

• 002580 圣阳股份
• 601208 东材科技
• 600522 中天科技
• 300105 龙源技术
• 002215 诺普信

调入理由

1. 中国太保

   • 产险保费增速较快，车险业务增长显著，车险占比提升至77%。
   • 寿险期缴业务发展良好，10年以上期缴占比提升。
   • 资产管理余额增长19%，固收类及理财产品增长显著。
   • 持续受益于沪港通政策。

2. 上汽集团

   • 三季度净利润高于预期，主要得益于合资企业销售增长。
   • 自主品牌表现较弱，但合资企业表现强劲。
   • 未来产品周期强劲，包括新车型推出计划。

3. 中国重汽

   • 新一代产品顺利导入市场，产品均价和毛利率有望提升。
   • 国企改革进程带来盈利提升预期，可能试点混合所有制企业员工持股。

4. 华鲁恒升

   • 尿素价格因供需改善和煤价回暖而上移，预计价格重心继续上移。
   • 原料煤炭价格反弹，成本支撑尿素价格。

5. 鼎龙股份

   • 彩色碳粉市场空间大，行业格局良好，需求年均复合增速达17.6%。
   • 兼容市场独家化学法碳粉供应商，未来有望成为复印粉市场垄断者。
   • 抛光耗材业务（如CMP）布局高端市场，未来有望带来高增长。

调出理由

• 走势不达预期。

选股逻辑

同信证券采用“三步甄选法”筛选未来3个月最看好的公司组合：

1. 量化分析部筛选

   • 根据“预期的变化”从六类公司中筛选出两类公司：一种是经营持续向好的公司；另一种是出现向上拐点的公司。
   • 所有公司具备足够的安全边际，不选涨幅过高股票。

2. 公司研究部筛选

   • 综合考虑行业景气度、政策支持、公司核心竞争力和产品自主定价能力。

3. 策略研究部优选

   • 结合政策走向、经济周期和市场热点，最终形成推荐组合。

组合特点

• 组合策略：采用防御稳健策略为主，仅在强势行情中采用主动进攻策略。
• 配置方式：自上而下与自下而上相结合，重点配置行业龙头，并通过个股分散投资。
• 投资目标：追求绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，年复合收益率达26%。

推荐股票概况

关键信息

• 组合累计实现收益79.10%，超额收益率73.96%。
• 未来3个月组合以稳健为主，仅在强势行情中采用进攻策略。
• 选股逻辑强调安全边际、行业景气度、政策支持和核心竞争力。
• 投资目标为三年一倍、十年十倍，年复合收益率目标26%。
• 推荐股票来自同信证券重点跟踪的上市公司，投资评级均为买入或增持。
• 组合评估周期为3个月，每周微调。

总结

该组合精选具有成长性和盈利潜力的行业龙头，注重安全边际和长期增长前景。通过量化分析、公司研究和策略优选，形成以稳健为主、适度进取的投资策略，旨在实现长期绝对收益。投资者应关注市场政策变化、行业景气度和个股成长性，同时注意潜在的市场风险和政策不确定性。